Londonska metalna razmjena: Povijest, struktura, funkcije

Jedna od najvećih burzi za trgovanje sirovinama - LME, London Metal Exchange. Postoji više od stotinu i četrdeset godina, tijekom tog vremena je nekoliko puta modernizirano prema potrebama britanskog gospodarstva. O povijesti razmjene, pročitajte pravila o trgovini i zanimljive činjenice njegove formacije.

Tin Soldier u bakrenom kacigu

Industrijski bum, oštro povećana potražnja za bakarom i kositrom sredinom 19. stoljeća bili su glavni razlozi nastanka LME.

Stalne inovacije u tradicionalnom očuvanju pravila trgovačkih transakcija određuju glavna načela Londonske metalne burze.

Njegovo stvaranje 1877. godine bilo je diktirano vremenom. Slučajnost nije bila slučajna - očekivana je pojava razmjene važnih događaja: rastuće ponude bakra i kositra iz Čilea i Malezije u Velikoj Britaniji, stalnim promjenama citata metala na Londonskoj burzi.

U to vrijeme - početkom 19. stoljeća - u Velikoj Britaniji je postojala jedna Royal Exchange. Bilo je prepuno brojnih trgovaca: od iznajmljivača brodova do financijskih tajkuna. Trgovci koji žele dobiti jamstva za pravodobnu isporuku metala, trebalo je novo mjesto gdje bi bilo moguće mirno pregovarati o cijenama. Uostalom, najopasnija je za obje strane posla na bakru bilo dugogodišnji uvoz: nije poznato kako će se cijena promijeniti sve dok brod ne dođe sa sirovinama kupcu iz udaljenih zemalja.

Službeno otvaranje burze

Da bi zaključili burzovne transakcije za sirovine, zainteresirani trgovci iz europskih zemalja počeli su dolaziti u Veliku Britaniju. Odabrali su kavu u blizini Cornhilla u blizini Kraljevske burze. Bilo je tu da je tradicija prstena - ringu, kad žele prodati za crtanje kruga u piljevinu na podu institucije u središtu određenog cijene i uzvikivali: Svi koji žele sudjelovati u trgovinu ide oko prstena i napravio svoje prijedloge „Promjena!”. Pojmovi i tradicije trgovine otvoreni - glasom u prstenu (u krugu) - preživjeli su do danas.

Godine 1876. na inicijativu metalaca, u Londonu je registrirana zamjena metala, koja je otvorena 1. siječnja 1877. i još uvijek radi. Burza je prestala s radom tek u Drugom svjetskom ratu do 1949.

Pravila trgovanja: sve za sve - pet minuta i tri mjeseca

Glavni izum razmjene je ugovor o radu na određeno vrijeme LME-a. Jedinstvena značajka LME ugovora je da se zaključe svakodnevno na razdoblje od tri mjeseca s fiksiranjem cijene metala u vrijeme isporuke. U prvim godinama Burze, ovo razdoblje je bilo zbog vremena isporuke robe iz Čilea u Velikoj Britaniji.

Futures ugovor pokazao je svoju jedinstvenost u sljedećem: trgovci mogu sigurno prodavati sirovine sve dok teret ne dođe do ugovorne cijene, bez gubitaka zbog pada cijena na burzi. S vremenom se ugovori na određeno vrijeme nisu promijenili.

Trgovina na burzi, kao i prije mnogo godina, održava se svakodnevno, osim vikenda i praznika. U nekoliko pristupa ili sesija:

• prvo trgovanje počinje u 11:45, završava u 14:45;

• sljedeća sesija počinje u 14:55 i traje do 17:00.

Prema rezultatima, cijena je najavljena.

Tijekom sjednica, svaki metal se trguje dva puta, a vrijeme trgovanja s jednim metalom je pet minuta.

Rezultat ponude je službena dnevna cijena za svaku vrstu proizvoda, objavljuje se na temelju rezultata druge trgovine prve ili jutarnje sesije.

Da biste riješili posao, morate odrediti broj ugovora, njihovu cijenu. Svi sudionici koji imaju pravo zaključiti ponude u prstenu su u narančastim stolicama okrenuti jedan prema drugome, u krugu, i vikati svoje ponude u roku od 5 minuta. Transakcije se zaključuju glasovanjem. Tada zaključeni ugovori prolaze obvezni postupak registracije u Clearing House of Exchange - LME Clear.

U ugovorima s glasovima, navodi se: opseg isporučenih dobara, uvjete isporuke, zahtjevi i standardi kvalitete kupljene robe.

Vrste ugovora, ili šest azasa u džepu

Krajem osamdesetih godina prošlog stoljeća LME (London Metal Exchange) počeo je trgovati aluminijem i niklom. Razmjena postaje najveća u području trgovine obojenih metala.

Bilo je novih ugovora na temelju šest sirovina na London Metal Exchange: bakar, kositar, cink, olovo, nikal, aluminij. To su ugovori LMEX indeksa, oni su uvedeni od 2000. godine.

U stvari, indeks metala je osmišljen kako bi omogućio ulagačima da imaju pristup budućim (budućim) transakcijama obojenih metala bez njihove fizičke isporuke i troškova vezanih uz skladištenje i provođenje transakcija.

Postoje mjesečne futures LME-minis, orijentirane su na gotovinske nagodbe za bakar, aluminij i cink. Od 2010. godine pokrenute su male futures za molibden i kobalt.

Kao dodatak ugovoru, dostupne su ponude transakcija za gotovinske fondove SteelScrap i SteelRebar. Oni omogućuju investitorima osigurati sredstva za kupnju gore dio robe i na razliku u cijeni, kada se prodaje, ne samo uštedjeti novac, ali i da se dodatni prihod, a na temelju metala citati tijekom trgovanja na Londonskoj burzi.

Rizici osiguranja pri ulasku u transakcije od utjecaja i promjena cijena u budućnosti - osnovna funkcija Londonske metalne burze. Ova operacija naziva se živica. održava se na burzi od svog službenog osnutka i jedan je od razloga za stvaranje razmjene. Zaštita vam omogućuje da minimizirate buduće rizike trgovaca.

New Times - novi majstori

Metalno tržište promijenilo se tijekom prošlog stoljeća, mijenjajući globalni sadržaj ugovora o zamjeni, po potrebi se uvode novi metali, uključujući plemenite metale, ali pravila trgovanja ostaju nepromijenjena.

U 2012. godini LME (Londonska metalna razmjena) kupio je operater Hong Kong Stock Exchange Hong Kong Exchanges Clearing Limited, pa se pojavio LME Clear, koji je usmjeren na poboljšanje sustava plaćanja i trgovanja metalnim trgovcima.

Dodatne elektroničke izračune stvorene su za učinkovitiju prodaju.

Ne kruhom, već obojanim metalima

Osim obaveznih deviznih transakcija, LME je postala prava škola tržišnog gospodarstva, a time je otvorila mogućnosti za:

1. Razvoj zamjenjivih igara na razlike u cijeni, koji pomažu nositeljima ugovora da poboljšaju profitabilnost trgovanja na burzi.
2. Ulaganja u kapital u sirovinama, mnogo je profitabilnija od konvencionalnih financijskih transakcija.
3. Nositelji financiranja skladišnih potvrda razmjene s pravom na raspolaganje robe. Ova se operacija naziva pozajmljivanje i omogućuje vam da dobijete potrebni kapital, uz očekivanje daljnje isporuke robe.
4. Arbitraža - kada se različiti trgovci istodobno trguju na razmjeni nekoliko zemalja.

Upravni i trgovinski sustav

Upravljanje Londonskom burzom obojenih metala provodi odbor za razmjenu.

S druge strane, članovi burze imaju drugačiji status, što dopušta ili ne dopušta transakcije na LME-u. Postoji šest kategorija statusa sudionika:

• Uz maksimalna prava, uključujući pravo na trgovinu u prstenu. Za danas, razmjena omogućuje trgovanje u prstenu na devet sudionika.
• Sva prava osim trgovine u krugu.
• Posjeduje pravo obavljanja vlastitih platnih transakcija, ali bez prava na trgovinu u prstenu.
• Brokeri koji pružaju usluge, ali nemaju pravo dovršiti transakciju.
• Pojedinci koji imaju pravo izvršiti transakcije kao kupce.
• Počasni članovi burze koji nemaju pravo na trgovinske transakcije.

Učinkovitost strategije je redovita trgovina metalom

Kako bi se procijenila veličina rada ove najveće burze obojenih metala, dovoljno je izračunati količinu sirovina koje se trguje.

• Količina dnevno prodanog aluminija u dolarima je više od 12 milijardi dolara.
• Bakar na Londonskoj burzi dnevno posluje s volumenom od tri milijarde dolara.
• Dan cinkovog trgovanja može doseći do 4 milijarde dolara, što u fizickim terminima ima oko dvije tone cinka.
• Do četrdeset tona nikla u prodaji donosi promet od milijardu dolara.

Londonska burza obojenih metala jamac je trgovačkih stranaka, koja posjeduju skladišno vlasništvo s robom u različitim zemljama i dijelovima svijeta.

Od ljeta 2017. godine, LME je uveo trgovinu i suradnju s razmjenom plemenitih metala, ugovorima za zlatnu i srebrnu budućnost. Za pripremu trgovine održani su pregovori s Međunarodnim odborom za trgovinu zlatom. Činjenica je, kako kažu analitičari, da je ovo tržište postalo zastarjelo: količine i količina informacija koje se pružaju trgovcima ne ispunjavaju potrebe suvremenih transakcija. Stoga su pregovori (u kontekstu nove LME politike) bili toliko važni za Londonsku burzu plemenitih metala kako bi se osigurala transparentnost transakcija na tržištu plemenitih metala.

zaključak

Londonska metalna razmjena (dragocjena i obojena) jedna je od najvažnijih na svijetu. Više od dvije stotine parcela godišnje prolazi kroz razmjenu, fizičke isporuke obavljaju se na futures ugovorima u količinama većim od 4 milijarde tona metala. Burza se isporučila s tri četvrtine metalne futures tržišta na svjetskom tržištu.