Monetarna politika: ciljevi, definicija i koncept

Gospodarstvo države razvija se uglavnom zbog primjene monetarne politike od strane financijskih vlasti zemlje. Koja je njezina bit? Koje su njegove metode najčešće?

Koja je suština monetarne politike?

Pojam "monetarna politika" obično se razmatra u kontekstu aktivnosti središnje banke države ili druge strukture koja obavlja one funkcije koje odgovaraju središnjoj banci. Posebno, kao što su:

- koji regulira djelatnost financijskih subjekata sustav, kredit tržište;

- licenciranje poslovnih banaka;

- upravljanje inflacijom;

- provedba monetarne politike;

- pomoć u upravljanju državnim proračunskim kapitalom.

Drugi naziv za koncept koji se razmatra jest "monetarna politika". Aktivnosti Centralne banke i sličnih struktura koje ga vode, imaju određene ciljeve. Razmotrimo što mogu biti.

Ciljevi monetarne politike

Ključni ciljevi monetarne politike, općenito, odgovaraju funkcijama CBR, koji smo gore spomenuli. Radi se o sljedećim ciljevima:

- suzbijanje prekomjerne inflacije;

- osiguranje socijalne zaštite građana;

- upravljanje kapitalizacijom ključnih ekonomskih sektora;

- osigurati optimalno platna bilanca nacionalno gospodarstvo.

Ovi ciljevi postavljaju Središnje banke većine država, uključujući i Bank of Russia. Bit će korisno razmotriti glavne pristupe klasifikaciji takvog smjera financijskih vlasti zemlje kao monetarne politike. Njegovi ciljevi mogu biti isti u ovom slučaju - u skladu s popisom koji smo razmotrili.

Pristupi klasifikaciji monetarne politike

Stručnjaci identificiraju dvije glavne vrste monetarne politike:

- konzervativne;

- liberalni.

Prva vrsta monetarne politike usmjerena je na provedbu mjera kojima se regulira rad financijskih institucija - privatnih i javnih, te predlaže ograničavanje dinamike posudbe. Tako središnja banka može, postavljanjem visoka ključna stopa, potaknuti sličan porast uvjeta kreditiranja od strane privatnih financijskih institucija.

U tom slučaju postignuti su određeni ciljevi monetarne politike. Kao prvo, smanjenje inflacije, kao i osiguranje pozitivne ravnoteže zbog indirektnih poticaja za smanjenje uvoza. Vrsta monetarne politike u pitanju također podrazumijeva povećanje poreznog opterećenja poduzeća, smanjenje izdataka za proračun i optimiranje zamjene uvoza.

Liberalna monetarna politika podrazumijeva poticanje rasta kreditnog tržišta, smanjenje kontrole nad prometom kapitala u gospodarstvu, poreznih stopa, kao i kamate na kredite. Središnja banka, nakon što je smanjila ključnu stopu, može potaknuti provedbu sličnih akcija od strane poslovnih banaka.

Odgovarajuća monetarna politika u pravilu ima za cilj:

- povećanje kapitalizacije gospodarstva,

- promocija poslovne aktivnosti,

- optimizacija platne bilance - ali na štetu povećanja izvoza.

Što određuje izbor stanja ove ili onih raznih monetarnih politika? Kako se određuju prioriteti monetarne politike središnje banke?

To u pravilu ovisi o trenutnoj razini stabilnosti državnog financijskog sustava, kao i dinamici gospodarskog razvoja zemlje u cjelini. Ako je nacionalno gospodarstvo zemlja u razvoju, Centralna banka može prihvatiti liberalnu strategiju: ona u pravilu promiče ulaganja, potiče poslovanje u uvjetima neotkupljenih tržišnih segmenata.

U slučaju krize u gospodarstvu, ciljevi državne monetarne i kreditne politike mogu se promijeniti. U tom slučaju, postoji potreba za smanjenjem razine inflacije. Kao što smo već napomenuli, konzervativna monetarna politika pridonosi tom cilju. Njezini ciljevi, dakle, u velikoj mjeri odražavaju ekonomsku situaciju u državi. Ako se nacionalno gospodarstvo dinamično razvija - monetarna se politika može obilježiti nekim atributima, kriznim tendencijama - drugima.

Drugi zajednički kriterij za klasifikaciju monetarne politike jest razmjera. Dakle, pjevaju ukupno i selektivne metode reguliranja gospodarstva. Razmotrimo njihove značajke detaljnije.

Ljestvica monetarne politike

Prije svega, vrijedno je napomenuti da obje vrste konzervativnih i liberalnih gore navedenih monetarnih politika mogu biti i ukupne i selektivne. Razlika između sorti u razmatranju pristupa upravljanju Stoga je financijski sustav unaprijed određen opsegom nadležnosti odluka koje donosi Centralna banka.

Dakle, ako Centralna banka provodi ukupnu monetarnu politiku, onda se njeni nalozi primjenjuju na sve kreditne i financijske institucije koje djeluju u državi. Ciljevi i metode monetarne politike mogu se u ovom slučaju odnositi na potrebu poticanja razvoja ključnih sektora u gospodarstvu, modernizacije bankarske infrastrukture države.

selektivan politika financija strukture podrazumijeva proširenje nadležnosti odluka koje je središnja banka donijela ograničenom broju financijskih institucija. Dakle, Centralna banka, koja provodi selektivnu politiku, može:

- postaviti ograničenja na izračun;

- odrediti standarde kreditiranja;

- uspostaviti odvojene kriterije za učinkovitost komercijalnih financijskih organizacija.

U ovom slučaju, cilj središnje banke može biti optimizacija pojedinih elemenata državnog kreditnog sustava, poboljšanje infrastrukture za plaćanje, poboljšanje standarda prema kojima se provode različite platne transakcije.

U praksi, ciljevi i ciljevi monetarne politike države, odnosno Centralne banke ili sličnih institucija, često se mijenjaju. To je posljedica stalnih promjena u gospodarskim procesima unutar i izvan države, uz utjecaj socio-političkih čimbenika, tehnološki napredak. Tako središnja banka može redovito koristiti sve navedene vrste monetarne politike - i, u različitim kombinacijama i redoslijedom.

Dakako, u odvojeno dovoljno dugim razdobljima država može odabrati prioritetne metode gospodarenja gospodarskim procesima i u manjoj mjeri koristiti alternative njima. No, s značajnom promjenom u vanjskom okruženju, utjecaju političkih čimbenika, središnja banka može razmotriti vlastite pristupe provedbi monetarne politike.

Sada će biti korisno razmotriti posebne instrumente kojima središnja banka regulira gospodarske procese u zemlji.

Instrumenti monetarne politike države

Suvremeni ekonomisti izdvojili su sljedeći popis glavnih instrumenta o kojima je riječ:

- uspostavljanje normi o rezervama poslovnih banaka;

- sudjelovanje Centralne banke u transakcijama na burzama;

- postavljanje ključne stope;

- koje reguliraju djelatnosti komercijalnih kreditnih organizacija.

Proučimo ih detaljnije.

Rezervni zahtjevi za poslovne banke

Prvi alat s gore navedenog popisa smatra se ključnim jer omogućuje središnjoj banci da značajno utječe na omjer ponude i potražnje kapitala državnom gospodarstvu. Činjenica je da obujam vlastitih pričuva komercijalne kreditne i financijske institucije izravno određuje sposobnosti banke koja djeluje kao kreditna institucija. Ako su zahtjevi koje odredi središnja banka za relevantni resurs visoki, tada se smanjuje aktivnost banaka u relevantnom segmentu financijskog tržišta. Kao rezultat toga, kapitalizacija gospodarstva u smislu realnog sektora je smanjena, međutim, može se povećati s gledišta intenziteta kapitala financijske sfere, depozita građana.

Strogi zahtjevi za rezervama poslovnih banaka mogu pomoći u smanjenju inflacije i postizanju drugih monetarnih ciljeva koji zahtijevaju konzervativni pristup. Je li taj alat učinkovit s gledišta rješavanja strateških zadaća u gospodarstvu?

U okruženju stručnjaka mišljenja o ovom pitanju su različite. Neki analitičari smatraju da je promjena u propisima o pričuve treba biti privremena mjera, dok drugi smatraju da je CBR treba redovito koristiti odgovarajući alat - osobito uobičajena u vremenima krize i neizvjesnosti raznih procesa u nacionalnom gospodarstvu.

Sudjelovanje Centralne banke u poslovanju na burzama

Sljedeći zajednički instrument monetarne politike Centralne banke je regulacija transakcija na burzama. Odgovarajuće financijske institucije su mjesta na otvorenom tržištu. Uključujući one koji uključuju transakcije za prodaju i kupnju vrijednosnica izdanih od strane države, kao i najveća poduzeća koja djeluju u zemlji.

Centralna banka u ovom slučaju može biti aktivni tržišni igrač, kupujući ili prodajom određenih vrsta vrijednosnih papira. Središnja banka u pravilu sudjeluje u transakcijama koje odražavaju promet državnih obveznica. Ako ih kupi, to pokazuje da monetarna politika koju provodi provodi ona koja karakteriziraju liberalni pristup reguliranju gospodarstva. To je državni ili velike tvrtke za dobivanje kapitala iz središnje banke može usmjeriti za ulaganje u nove projekte (cijena, komercijalni), za provedbu potaknuti razvoj različitih sektora.

S druge strane, prodaja vrijednosnih papira može odražavati činjenicu da su ciljevi monetarne politike središnje banke u vezi s provedbom konzervativnog pristupa upravljanju ekonomskih procesa - kao u ovom slučaju, tržišna kapitalizacija smanjena.

Postavljanje brzine ključa

Sljedeći instrument središnje banke je uspostavljanje ključne stope. Ovaj pokazatelj, kao što smo već napomenuli, unaprijed određuje uvjete za kreditiranje na tržištu kao cjelini.

Dakle, visoki ključ CBR stopa može značiti da su ciljevi monetarne politike Banke Rusije - pad dinamike kapitalizacije pojedine sektore gospodarstva na uštrb pozajmljenih sredstava, kao i smanjenje inflacije. Istovremeno, visoka stopa ključ Centralne banke, u pravilu, potiče građanski angažman sredstava u banke u obliku depozita - na visoke kamatne stope. Kao rezultat toga, kapitalizacija, zauzvrat, raste u kreditnoj i financijskoj organizaciji.

Reguliranje financijskih transakcija poslovnih banaka

Drugi važan smjer monetarne politike države jest regulacija, postavljanje standarda za rad komercijalnih banaka. Ona se provodi u vezi s činjenicom da financijske vlasti trebaju osigurati stabilnost funkcioniranja bankovnog sustava kao jedan od ključnih resursa za provedbu monetarne politike.

Komercijalne kreditne institucije igraju ulogu najznačajnijih financijskih institucija države. Moraju imati stabilnu infrastrukturu i provoditi aktivnosti u skladu sa strogim propisima - tako da njihovi klijenti, građani, tvrtke i proračunske strukture mogu koristiti zaštićene i dostupne usluge. Glavni ciljevi monetarne i kreditne politike države također podrazumijevaju najaktivnije uključivanje ove infrastrukture. Zadatak središnje banke je osigurati učinkovitu zakonsku regulaciju usklađivanja i modernizacije.

Monetarna politika Ruske banke: ključni prioriteti

Bit će korisno razmotriti koje prioritete slijedi ruska središnja banka u monetarnoj politici. Napomenuli smo da središnja banka, kao glavna financijska institucija države, odabire jedan ili drugi pristup u upravljanju ekonomskim procesima koji se temelje na stanju u nacionalnom gospodarstvu, stvarnih čimbenika koji utječu na razvoj gospodarstva. Odgovarajuće načelo karakterizira i ruska središnja banka.

Ova kreditna organizacija, kao što pokazuje praksa, provodi uglavnom konzervativne strategije u razdobljima recesije i liberalnih - s rastom državne ekonomije. Dakle, u krizi od 2008. do 2009. ključna stopa CBR-a bila je znatno povećana: usporilo je kreditno tržište, značajno smanjilo kapitalizaciju u gospodarstvu, ali istodobno je pridonijelo održavanju inflacije na prihvatljivoj razini. Nakon prevladavanja krize, ključna stopa je pala: središnja banka preselila se u liberalnu politiku upravljanja gospodarskim procesima.

Zbog pada cijena nafte i komplikacija ruskih međunarodnih odnosa u ruskom gospodarstvu, u 2015. godini ponovno je došlo do recesije. Središnja je banka podigla ključnu stopu i nastavila je zadržati na prilično visokoj razini. Razina inflacije - ako ga smatramo glavnim kriterijem za djelotvornost monetarne politike, kao što pokazuje statistički podaci, nalazi se u RF na prihvatljivoj razini.

Opet, imamo na umu da među ekonomistima postoje različite procjene pristupa CBR za reguliranje gospodarstva: postoji stajalište da se ključna stopa treba smanjiti i potaknuti kreditiranje, kao posljedicu - povećati razinu kapitalizacije različitih sektora nacionalnog gospodarstva.

rezime

Dakle, ispitali smo bit, glavne ciljeve i instrumente monetarne politike države, koja se također naziva monetarnom politikom. Glavni je predmet Centralna banka. Bio je zadužen - regulacija inflacija, bilanca plaćanja, ključ stopa, regulacija aktivnosti komercijalnih financijskih institucija koji također igraju ključnu ulogu u provedbi monetarne politike. Ovisno o ekonomskoj situaciji unutar zemlje, izvan svojih granica, utjecaja društveno-političkih čimbenika, središnja banka može odabrati jednu ili drugu monetarnu strategiju, kao i posebne alate za njegovu provedbu. Općenito, oni odražavaju jedan od dva pristupa: konzervativno - pretpostavljajući smanjenje kapitalizacije gospodarstva ili ključnih industrija ili liberalnih - karakterizira želja središnje banke da stimulira aktivnu razmjenu kapitala sudionika na tržištu.

Ako je potrebno, jedan pristup može promijeniti drugu. Na primjer, s pojavom čimbenika koji doprinose ekonomskoj recesiji, ciljevi ruske monetarne politike u pravilu odražavaju želju financijskih vlasti da smanji volumen kapitalizacije gospodarstva. Izgleda kao povećanje ključne stope središnje banke, u nekim slučajevima - promjena u zahtjevima za rezerve komercijalnih institucija pozajmljivanja. No, čim se stabilizira ekonomska situacija u državi - središnja banka u pravilu smanjuje ključnu stopu.