Indeksirajte sredstva za ulaganja

Oni koji žele uložiti besplatna sredstva imaju izbor financijskih instrumenata, od najpopularnijeg bankovnog uloga do ulaganja na burzu. Ako svakodnevno pratite financijska tržišta, nema vremena i prilika, trebali biste razmotriti ulaganje dugoročno. Možete samostalno analizirati tržište i kupiti dionice putem brokera, kontaktirati uzajamni fond ili kupiti indeksne fondove.

definicija

indeksirano investicijski fond (ETF) je portfelj vrijednosnih papira koji čine osnovu svakog indeksa. Indeksi dionica su relativni pokazatelji koji su formirani od vrijednosti vrijednosnih papira plavih čipova, odnosno najrazvijenijih tvrtki u zemlji. Oni pokazuju gospodarsku situaciju na domaćem tržištu. Takvi indeksi postoje u svakoj zemlji. U SAD-u - SP 500, u Njemačkoj - DAX, au Rusiji - RTS i MMBB.

Indeksni fondovi ponavljaju strukturu baznog indeksa. To uključuje dionice određene zemlje, regije, cijene ili ih grupiraju tvrtke koje proizvode istu robu. Dionice u njima mogu se kupiti i prodavati cijeli dan. Povjerenstvo je 0,5% vrijednosti imovine. To je glavna prednost ETF-a u odnosu na uzajamni fond.

MICEX indeks uključuje dionice 45 najvećih tvrtki. Specifična težina svake odreĎuje se proporcionalno kapitalizaciji, ali ne može biti veća od 15%. U najvećim poduzećima, veliki je udio ljudskog rada koncentriran. Iz nje se formira vrijednost udjela. Prosječni prinos zaliha je 5% veći od stope inflacije. S obzirom na to, spekulativne metode su učinkovitije. No, dugoročno, u smislu kapitalizacije kamata, mali dohodak donosi dobar financijski rezultat.

statistika

Prvi ETF pod imenom TIP 35 bio je registriran na Torontskoj burzi 1990. godine. Slijedio ju je američki SPDR SP 500, koji je izvorno zvan SPY i NASDAQ-100. U 2000-ima, investicijsko tržište je procvjetalo. Do danas je 4.724 investicijska fonda. Njihov ukupni volumen imovine iznosi 2.867 trilijuna dolara, od čega je 127 milijardi dolara bilo samo SP 500. Indeksni fondovi u Rusiji pojavili su se prvi put u 2013. godini. Zatim je na burzama u Moskvi ETF registriran pod nazivom FinEx. U Ruskoj Federaciji, primjena ETF-a regulirana je Saveznim zakonom "On RZB". Aktivni rast obujma trgovanja na ETF-u započeo je 2013. godine. Zbog činjenice da su ulagači prenijeli sredstva iz investicijskih fondova u ETF, godišnji volumen trgovanja premašio je 2 trilijuna dolara, što je porast od 27%.

ETF VS Mutual Fund

Indeksni fondovi dionica slični su investicijskim fondovima na više kriterija:

• Profesionalno upravljanje (PIF upravlja upraviteljem, a ETF je tvrtka koja ulaže novac u njega).
• Niski "prag" ulaska (u ETF-u, minimalni doprinos ograničen je na trošak jedne dionice, u uzajamnom fondu - minimalni iznos postavlja prodajni agent).
• Diversifikacija imovine.

ETF se razlikuju od investicijskih fondova prema sljedećim parametrima:

• Visoka likvidnost. ETF tijekom dana možete prodati i kupiti.
• Jedinična cijena uzajamnog fonda obračunava se na kraju dana po trošku neto imovine. Cijena ETF-a se mijenja svake sekunde.
• Ne možete kupiti dionice investicijskih fondova za posudbu novca. U ETF-u možete koristiti "poluge".
• UIF-ove se mogu trgovati samo u jednoj zemlji, a dionice - na bilo kojoj razmjeni.
• Prema investicijskim fondovima, za razliku od ETF-a, mogu se predvidjeti povjerenstava.

Struktura tržišta

Tržište fondova indeksa podijeljeno je na primarno (izdavanje i otkup dionica) i sekundarno (cirkulacija dionica). Samo ovlašteni sudionici imaju pristup primarnom tržištu. Oni pokreću izdavanje dionica, tj. Mijenjaju novac za dionice i provode obrnuti postupak - oni vraćaju problem. Dionice su otkupljene dionicama od 50.000 dionica. Već na sekundarnom tržištu, pravne osobe i pojedinci obavljaju transakcije kupnje i prodaje vrijednosnih papira.

Pravni okvir

U SAD-u indeksni investicijski fondovi regulirani su zakonom iz 1940. godine, koji se bavio otvorenim investicijskim fondovima. Iako ETF ne obavlja niz funkcija investicijskih fondova. Ponekad su stvoreni u obliku investicijskog povjerenja i potom registrirani putem DIP-a.

Europski fondovi su na temelju direktive UCITS, usvojen u veljači 2009. godine značajkama: otvoren za sve investitore, strogom regulacijom sredstava i postupaka za objavljivanje. Istovremeno, fond, otvoren u Luksemburgu ili Irskoj, može se prijaviti diljem Europske unije.

Značajke funkcioniranja

Razmotrimo detaljnije kako su organizirani fondovi za razmjenu indeksa. Prvo, tvrtka rijetko ulaže sva sredstva primljena od investitora u imovinu. Često se 5-10% prikupljenih sredstava koristi za kupnju futuresa za imovinu koja ponavlja indeks. Preostalih 90% poduzeća može raspolagati po vlastitom nahođenju. No, obvezan je vratiti ulaganje na zahtjev, uzimajući u obzir obećanu razinu profitabilnosti. To znači da ETF ne koristi vlastita sredstva.

Drugo, većina sredstava uopće ne posjeduje Centralnu banku. Oni sintetiziraju ponašanje indeksa. Za to je sklopljen ugovor s bankom o razmjeni novčanih tijekova. Kreditna se institucija obvezuje osigurati profitabilnost indeksa, za koje on ostvaruje dobit od imovine fonda. U takvom virtualnom portfelju ulaže se 90% sredstava. Ako indeks donese više prihoda od portfelja središnje banke, fond prima naknadu od banke. U suprotnom slučaju, on sam plaća razliku u banci.

Bankovni rizici

Opasnost je da indeksni fondovi ne mogu odstupati od indeksa. Preuzmite sve dionice koje su uključene u indeks, skupo. Svaki menadžer nastoji generirati svoj portfelj i ne uvijek poduzima odgovarajuću zamjenu za Centralnu banku. Ranije je rečeno da nisu sve tvrtke uložile u dionice. Neki sintetiziraju indeks putem bankovnih depozita. Takva ulaganja u strukturu slična su kreditnim derivatima. Oni također sadrže implicitni rizik. Ako banka bankrotira, tada će se odmah izgubiti 10% kolaterala. Ostatak investitora može dobiti u obliku obveza trezora.

Cijena pitanja

To jest. za stvaranje ETF-a koji ponavlja RTS, trebate kupiti futures na indeksu. Međusobni indeksni fondovi su jeftiniji od imovine koju ponavljaju. U slučaju kupnje imovine morali bi platiti 3000, a pri kupnji futures - 300 dolara. Preostali fondovi mogu biti stavljeni na polog.

Termin budućnosti je ograničen. Na primjer, za RTS je tri mjeseca. To jest, 4 puta godišnje morate prenijeti poziciju - promijenite jednu futures u drugu. Indeksni fondovi provode ovu operaciju bez sudjelovanja investitora. Za obavljanje jedne transakcije, razmjena naplaćuje 2 rubalja. Fond treba kupiti i prodavati futures. To jest, komisija će biti 4 r. ili 0,044% investicije. Za godinu će morati dati 0,17%. Samo troškovi prijenosa likvidna sredstva. I ne svaki indeks ima budućnost. To jest, ponoviti položaj, morate kupiti nekoliko ugovora odjednom ili kupiti vrijednosne papire na nekoliko burzi. To povećava troškove.

Stanje računa vlasnika futuresa mijenja se svaki dan ovisno o dinamici cijena. Smanjenje kolaterala ispod utvrđene razine dovodi do činjenice da investitor mora položiti nedostajući iznos, inače će njegov položaj biti prisilno zatvoren uz gubitak.

Strategija fonda indeksa također bi trebala osigurati različite uvjete izvršenja ugovora. U pozadini rastućih cijena, novi ugovor će koštati više.

Rizici ulaganja

S "pravim" oblikovanjem fonda, trebaju se kupiti samo oni instrumenti koji su uključeni u indeks, i to u omjeru koji je inherentan indeksu. Problem je jedan. Voditelj mora kupiti dionice tvrtki, za koje se ne očekuje da će rasti u sljedećih 2 godine, samo zato što su prisutni u indeksu. Drugi problem. Ako tvrtka početi rasti i pokazuje pozitivnu dinamiku na tržištu, tada upravitelj ne može kupiti dionice ove tvrtke više od njihovog udjela u indeksu. Štoviše, kad središnja banka raste u cijeni i udio tvrtke u indeksu prelazi maksimalnu vrijednost, menadžer će morati prodati te vrijednosne papire.

Fond indeksnih obveznica je nepobitan. Za sve ostale financijske institucije primjenjuje se metodologija upravljanja rizicima koja ograničava tržišnu prisutnost i gubitke. U slučaju indeksnog fonda, vidjet ćete kako se novac smanjuje nakon što se indeks smanji.

Kako odabrati fond

Prvo što investitor treba učiniti je utvrditi koji indeks ulagati. Bez nadležne tehničke i temeljna analiza rješavanje ovog problema bit će teško. Indeksni fondovi rade s dionicama, obveznicama, robnim tržištem pa čak i nekretninama. Američki PowerShares DB prati promjenu dolara prema euru, jenu, funti, kroonu i franku. Na temelju dobivenih podataka formira se USDX indeks. Indeks robnih marki Sjedinjenih Američkih Država prati robne futures, a iShares Global Real Estate kopira Cohenov indeks Steers Global Realty. Novak investitor bi trebao bolje svladati popularne indekse SP 500 ili MICEX. Lakše je prikupiti informacije i lakše usporediti statistiku.

Prilikom odabira fonda morate obratiti pažnju na dva kriterija: veličinu provizije i usklađenost s indeksom. Što je fond veći, to je manje vjerojatno da je riječ o brzom stečaju. Opće informacije o ruskim sredstvima i investicijskim fondovima dostupne su na internetskoj stranici Nacionalne lige menadžera. Iako su zakonom propisani svi fondovi redovito izvještavati o rezultatima svog rada, nakon odabira određene organizacije još uvijek vrijedi provjeriti financijska izvješća na web stranici same fonda.

Također je važno obratiti pažnju na minimalni polog. Postanite član "VTB - MICEX indeks" može biti 5000 rubalja, i "BCS - MICEX." - 50000 str. Ruski fondovi naplaćuju veće provizije od američkih. Iznos naknade fonda uključuje proviziju, depozitara, revizora, matičar, procjenitelj i one troškove koji su nadoknadivi. Njihova maksimalna veličina je registrirana u samom ugovoru. Na primjer, u "VTB" je 3,7%. Tek nakon detaljne analize svih informacija potrebno je donijeti odluku o ulaganju.