Prospekt vrijednosnih papira je ... Definicija, opis, čimbenici rizika i preporuke

Svako dionicko društvo izdaje vrijednosne papire, ali u njemu postoji niz nijansi. U određenim slučajevima početna i dodatna pitanja zahtijevaju pripremu obvezujućeg dokumenta - prospekt izdavanja dionica. Da bi se vodili u razlozima za sastavljanje ovog dokumenta potrebno je razumjeti: prospekt o vrijednosnim papirima je obavezan atribut izdavanja dionica ili je razvijen samo u određenim slučajevima.

Nužnost izrade prospekta

Kako bismo bolje razumjeli svrhu prospekta koji se razmatra, treba definirati njezin koncept. Prospekt vrijednosnih papira - važan dokument koji prati izdanje dionica subjekta i pruža informacije o izdavatelju, te informacije o bitnim aspektima njegovog funkcioniranja: financijski položaj, izvješćivanje podataka, dioničarima, itd ...

Ovaj dokument nužno odobrava sastav prvih osoba tvrtke ili izvršnog tijela ove organizacije, obdareno ovim pravom. Osim toga, može proslijediti reviziju, osiguranje financijskog procjenitelja ili posebnog savjetnika za vrijednosne papire.

Budući da prospekt sadrži vrlo opsežne blokove o različitim komponentama djelatnosti tvrtke, to je od interesa za cijeli niz ekonomskih subjekata. Valja napomenuti da sama tvrtka razvija prospekt o vrijednosnim papirima, uzorak koji nije u preporučenom obliku.

Glavni je zahtjev uključivanje svih potrebnih informacija, koji su navedeni u odredbi koja odražava pravila objavljivanja podataka od strane društava koja izdaju vrijednosne papire.

Tko je prospekt?

Kao što je navedeno, informacije prikazane u prospektu i objavljivanje financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije bit će važne za brojne subjekte koji djeluju na tržištu.

Budući da prospekt sadrži informacije o učinkovitosti tvrtke i obrazloženje o razlozima izdavanja dionica, prvenstveno je zanimljivo samim dioničarima. Ostale zainteresirane strane su investitori koji će na temelju dostavljenih podataka donositi odluke o kupnji dionica.

Valja napomenuti da bi za sve sudionike na tržištu podaci objavljeni u prospektu trebali postati dostupni prije objavljivanja.

Vrijednosni papiri i njihovo izdavanje

Izdavanje vrijednosnih papira od strane izdavatelja mora nužno odgovarati određenom redoslijedu akcija propisanih zakonom kojim se uređuje tržište vrijednosnih papira. Ova narudžba uključuje sljedeće korake:

• donošenje razumne namjere izdavanja dionica -
• odobrenje ove odluke;
• državni postupak registracije;
• izrada certifikata za izdane vrijednosne papire;
• smještaj;
• upis u državno tijelo izvješća o rezultatima izdavanja.

Računovodstvo izdavanja dionica u javnom tijelu uključuje izdavanje dozvole za to s odgovarajućim brojem, koje će morati sudjelovati u bilo kojoj daljnjoj operaciji s izdanim vrijednosnim papirima.

Opcije za plasman vrijednosnih papira

Ciljevi izdavanja dionica su: stvaranje kapitala organizacije, upravljanje kapitalom, privlačenje financijskih sredstava i tako dalje.

Ako se izdavanje dionica vodi u obliku privatnog plasiranja, takozvano je i privatno, u kojem slučaju se ne javno objavljuje taj postupak. Izdane dionice bit će raspoređene u zatvorenom krugu osoba.

Druga mogućnost za raspodjelu vrijednosnih papira je otvoreni položaj između osoba neograničenog opsega. U tom se slučaju zahtijeva maksimalno otkrivanje informacija, što se ogleda u prospektu. S ovom varijantom distribucije potrebno je registrirati državnu registraciju prospekta vrijednosnih papira. Ovo će se raspravljati kasnije.

Registracija prospekta izdavanja

Registracija izdanja vrijednosnih papira (prospekta) je obavezna kada su javno raspoređeni. U ovom slučaju postoji mnogo načina, uključujući i burze.

Odobrenje prospekta emisije u odgovarajućem tijelu vrši se u sljedećim slučajevima:

1. Kada je broj dioničara tvrtke više od 500 ljudi.
2. Trošak izdavanja dionica između dioničara premašit će 50 tisuća minimalnih plaća.
3. Dionice će biti raspoređene među dioničarima.
4. Pretpostavljena konverzija dionica i otvorena pretplata.
5. Ako postoji privatna pretplata, ali ako je broj osoba iz dioničara veći od petsto ljudi.

Državno tijelo ne može prihvatiti zaključak o tom pitanju, a potom će također odbiti registraciju prospekta izdavanja vrijednosnih papira. Razlozi za odbijanje može biti neuspjeh u skladu sa zahtjevima izdavatelja po pitanju pravila prava i promet vrijednosnih papira, nedostatak plaćanja primjenjivih poreza, vezano za, između ostalog, s pitanjem, lažnih ili krivih informacija koje vam samog izdavatelja.

Iako organizacija nije registrirana i nije dobila pozitivnu odluku od nadležnog tijela, zabranjeno je izvršiti sve radnje vezane uz vrijednosne papire.

Sadržaj objavljenih informacija u prospektu izdavanja

Kao što je prethodno definirano, prospekt izdavanja vrijednosnih papira je dokument kojeg razvija izdavatelj i sadrži značajne informacije o ekonomskoj aktivnosti i njegovoj učinkovitosti u društvu.

U slučaju da se dionice distribuiraju putem pretplate ili na bilo koji drugi javni način, objavljivanje podataka je preduvjet. Treba napomenuti da ne samo otvorena nego i zatvorena metoda pretplate pretpostavlja izradu prospekta ako gore opisani slučajevi.

Načini komuniciranja podataka su različiti, ali obvezno je objavljivanje u tiskanom izdanju s masovnom distribucijom od najmanje 10.000 primjeraka. Ovo pravilo vrijedi za otvorenu pretplatu. Za pretplatu zatvorenog tipa, cirkulacija mora biti najmanje tisuću primjeraka.

Prilikom objavljivanja podataka moraju biti prisutni podaci o izdavatelju, iznosu temeljnog kapitala, vrijednost (nominalno) vrijednosnog papira i druge bitne podatke koji se odnose na izdavanje. Osim toga, potrebno je opisati izgled sigurnosti i sredstva za zaštitu vrijednog dokumenta.

Sekundarno izdavanje dionica i prospekt izdavanja

Primarno i opetovano izdavanje dionica podrazumijeva poštivanje svih pravila postupka. Ako sekundarno izdavanje dionica podliježe uvjetima za koje je obavezno objavljivanje javnosti, tada je prospekt o vrijednosnim papirima i dokument koji se treba sastaviti i registrirati.

Banka kao izdavatelj vrijednosnih papira

Bankarska organizacija, kao i bilo koja druga gospodarska jedinica dionice, izdava dionice, što je predodređeno njezinim oblikom vlasništva. Opća pravila izdavanja vrijednosnih papira definirana su zakonodavstvom u ovom području, ali postoje i neke osobitosti.

Prvo, postupak za izdavanje dionica regulirano je nizom specijaliziranih zakona i propisa koji se odnose na komercijalne banke. Dakle, pouku Centralne banke, koji je razvio pravila o vrijednosnim papirima, izdavatelji od kojih su poslovne banke određuje pitanje je samo u sljedećim slučajevima: kada je organizacija banke, povećanje temeljnog kapitala i za privlačenje novih financijskih sredstava.

Primarno izdanje dionica održava se isključivo u zatvorenom krugu. Svi vrijednosni papiri izdani od strane banke registrirani su kod Središnje banke.

Kao i drugi izdavatelj vrijednosnih papira, kreditna institucija je u skladu s fazama emisije i mora pripremiti prospekt o vrijednosnim papirima banke. Objavljivanje informacija je također obvezatan zahtjev. Osim toga, ovaj dokument mora biti verificiran i odobren od strane neovisne revizorske tvrtke.

Čimbenici rizika

Unatoč svim prednostima izrade prospekta, postoje određeni problemi koji se mogu uvjetno podijeliti u nekoliko skupina. U nastavku su navedeni:

• industrijski rizici -
• državnih i regionalnih rizika;
• financijski rizici;
• pravni rizici;
• rizik gubitka posla ugled (reputacijski rizik);
• strateški rizik;
• rizike povezane s aktivnostima izdavatelja;
• bankovni rizici.

zaključak

Svaka tvrtka, koja svojim oblikom obrazovanja preuzima izdavanje dionica, mora se pridržavati svih proceduralnih normi u ovom području djelovanja.

Prospekt o vrijednosnim papirima je jedan od obveznih dokumenata koje se izdavačka tvrtka mora registrirati kod državnog tijela ako izdavanje dionica ispunjava uvjete za javno objavljivanje informacija.