Nafta je iranski na tržištu. Kvaliteta iranskog ulja. Gdje Iran donosi ulje

Uklanjanje međunarodnih sankcija iz Irana je dodao još jedan izvor ugljikovodika, čija je cijena već prilično niska. Što može značiti iranski ulje na tržištu, kao i za međunarodne i nacionalne naftne tvrtke koje djeluju na Bliskom Istoku?

Mogućnosti Irana

1976. bila je najbolja godina za naftnu industriju u zemlji. Nafta iranski stabilno provedena u iznosu od 6 milijuna barela dnevno, au studenom iste godine, ta brojka dosegla neviđenu 6,68 milijuna. U to vrijeme, samo Saudijska Arabija, Sovjetski Savez i Sjedinjene Države bile su veće proizvođače.

Revolucija slijedi tada, a za proteklih 35 godina, ulje Iran nikada nije izvađen više od dvije trećine vrhuncu sredinom 70-ih (iako glavnu ulogu imala je plin), unatoč činjenici da su rezerve crnog zlata u zemlji u posljednjih 15 godina porasli su gotovo 70% - to je znatno veće od susjeda u istom razdoblju.

Ipak, iskustvo sedamdesetih godina još uvijek predstavlja snažan podsjetnik na ono što iranska naftna industrija može nakon ukidanja sankcija.

Učinkovite mjere

Sankcije Sjedinjenih Država, Europske unije i Ujedinjenih naroda, nametnute zemlji od 2011. godine, uzrokovale su značajno smanjenje proizvodnje nafte u Iranu. Nisu mogli potpuno zatvoriti svjetska tržišta, jer su neki od glavnih potrošača - Indija, Kina, Japan, Južna Koreja i Turska - i dalje kupovali značajne količine iranskog ulja.

Ipak, utjecaj sankcija bio je značajan. Posebice, ozbiljna ograničenja uvoza tehnologije dovela su do pogoršanja tehničkog stanja proizvodnih pogona, što je također smanjilo kvalitetu iranskog ulja. Osim toga, širenje EU zabrane osiguranja tankera nametnula je ozbiljna ograničenja izvoznog potencijala zemlje, budući da je više od 90% globalnog osiguranja tankerskog flote regulirano europskim zakonom.

Krajnji rezultat bio je značajno smanjenje proizvodnje ugljikovodika, uglavnom zbog neplaniranih zaustavljanja s ukupnim gubitkom od 18 do 20% potencijalne proizvodnje od uvođenja sankcija u 2011. godini. Sankcije o iranskom ulju smanjile su proizvodnju za 0,8 milijuna b / d - iznos koji se sada vraća na tržište.

Gdje je iranski ulje pronašao svog kupca?

Nakon ukidanja ograničenja u siječnju, prema službenim podacima, Iran je prodao četiri tankera (4 milijuna barela) u Europu, uključujući francuski Total, španjolski Cepsa i ruski Litasco. To je ekvivalentno samo oko 5 dana prodaje na razini do 2012., kada je 800 tisuća barela dnevno poslano europskim kupcima. Mnogi bivši veliki kupci, uključujući Anglo-Dutch Shell, talijanski Eni, Grčki Hellenic Petroleum i Trgovačke kuće Vitol, Glencore i Trafigura, tek će nastaviti s radom. Odsutnost dolarskih nagodbi i uspostavljen mehanizam prodaje u drugim valutama, kao i neodgodivost banaka za osiguranje akreditiva, postala su glavna prepreka nakon ukidanja sankcija.

U isto vrijeme, neki bivši glavni kupci Teherana nespremnost za ublažavanje svoje uvjete prodaje prije četiri godine i biti fleksibilniji cijena, unatoč višak ponude nad potražnjom i udjelu oduzimanja Saudijska Arabija Iranu europskom tržištu, Rusije i Iraka.

Izgledi za 2016. godinu

S približavanjem datuma ukidanja sankcija tržište nafte u svijetu je napravio bearish obrat, dok su cijene pale za 25% u razdoblju od lipnja do kolovoza 2015. U isto vrijeme NYMEX, futures i dalje ukazuju na njihovu mekom oporavak, kao i neke međunarodne agencije predvidio srpanj i kolovoz 2015 su stabilizirao na oko 45-65 $ po barelu, kao i raspon cijena u razdoblju od siječnja do srpnja 2015.

Daljnji smjer kretanja na tržištu ugljikovodika velikim dijelom ovisi o tome koliko će i koliko će brzo izvoz iranskog ulja povećati nakon ukidanja sankcija. Postoje dva glavna mišljenja o ovom potencijalnom povećanju.

S jedne strane, prema procjenama Međunarodne agencije za energetiku (EIA), Iran ima potencijal rasta proizvodnje od oko 800 tisuća barela dnevno, drugi samo u Saudijskoj Arabiji. S druge strane, prema predviđanjima o procjeni utjecaja na okoliš, nakon ukidanja sankcija početkom 2016., iranski naftni pomagari u prosjeku će se povećati za 300.000 barela dnevno tijekom godine.

Glavni razlog takvim različitim procjenama jest da potonji daju veću važnost utjecaju višegodišnjih ograničenja na pogoršanje rudarske infrastrukture Islamske Republike, koja sada traži neko vrijeme za povećanje proizvodnje. Na kraju, od sredine 2012. zbog neplaniranih zaustavljanja, iransko ulje postupno je minirano za 600-800 tisuća barela dnevno.

Koliko su relevantne ove procjene proizvodnje za suvremeno svjetsko tržište crnog zlata? Rast od 800 tisuća barela dnevno iznosi oko 1% današnje ukupne svjetske ponude nafte, što može biti dovoljno za oštre promjene u troškovima u vrlo konkurentnom okruženju, ali ne na zagušenost tržišta. Konkretnije, u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju, cijene ugljikovodika obično imaju tendenciju izjednačavanja s troškovima izdvajanja posljednjeg barela koji zadovoljava potražnju. Dugi niski troškovi ulja potiskuju ulaganja u razvoj skupljih područja - na kraju su bušotine zatvorene i opskrba je smanjena. Ako cijena poraste iznad granične, nova ulaganja donose dodatne, skuplje izvore ugljikovodika.

U tom kontekstu, s obzirom na pomak u cijenama nafte u 2014. godini, današnje tržište ima manje osjetljivu krivulju vrijednosti (budući da su najskuplji razvoji već profitabilni). Dakle, mali izvor jeftinijih zaliha imat će mnogo manje utjecaja na cijenu nego u oštre uvjete sredine 2014. godine.

Kao rezultat toga, model tržišta nafte ukazuje da bi Iran trebao biti u mogućnosti povećati proizvodnju za još 800 tisuća barela dnevno u 2016. godini. Navodi branda Brent u 2016, najvjerojatnije, i dalje će biti u rasponu od 45-65 $ po barelu, što je u skladu s koridorom cijena, koji je već bio promatran tijekom 2015.

Što će se dogoditi za 3-5 godina?

Međutim, dugoročno, utjecaj iranskog povratka može biti značajniji. Tijekom proteklih nekoliko godina svjedočili smo val otkrića novih naslaga iznad prosjeka na Bliskom Istoku. Zemlja ne može u potpunosti koristiti ove rezerve zbog ograničenog pristupa vanjskom tijeku tehnologije i iskustva. Kao rezultat toga, ne samo da je proizvodnja sirove nafte pala, ali dokazana razina pričuva je najviša u povijesti zemlje. Istodobno, tekuće razine proizvodnje još nisu dostigle razinu obuhvata javne potrošnje.

To, zajedno s činjenicom da Iran (za razliku od Kuvajta, Saudijske Arabije i UAE) nema dovoljno investicijskog fonda za nadoknadu proračunskog manjka. To znači da će iransko ulje biti izvezeno više, što će ovisiti o sposobnosti države da koristi potrebne tehnologije i iskustvo.

Regulatorni okvir Islamske Republike je također ozbiljan problem za strane tvrtke koje žele uložiti novac i znanje u energetskom sektoru zemlje. Iranski ustav zabranjuje stranog ili privatnog vlasništva nad prirodnim resursima i ugovoru o podjeli proizvodnje zakonom zabranjen. MNCs i drugi strani investitori samo mogu sudjelovati u ugovorima istraživanja i proizvodnje kroz otkup. Ovi ugovori, u stvari, što je ekvivalent za ugovore o pružanju usluga, koji omogućuje stranim investitorima istraživanje i razvoj ugljikovodika područja, pod uvjetom da se nakon proizvodnje Start, Upravljačka vraća Nacionalni iranski Oil Company ili jedan od njegovih povezanih društava koja se može kupiti prava za unaprijed dogovorena cijena. U 2014. godini, Ministarstvo nafte iz Irana je najavio planove za uvođenje tzv unificirane ugovore Ulje (IPC), koji djeluju kao zajednička ulaganja ili PSA s potencijalnim trajanjem od 20 do 25 godina (dvostruko duži od trajanja ugovora o reotkupu). Ako je ova nova vrsta ugovora dopuštena zakonom, atraktivnost zemlje kao investicijskog objekta za multinacionalne organizacije i ostale međunarodne sudionike značajno će rasti i dovesti do ubrzavanja razvoja rezervi ugljikovodika.

Izgledi za ulaganje kapitala

Prema nekim procjenama, nove investicije mogu povećati istraživanja nafte i proizvodnja u Iranu za 6% godišnje u narednih pet godina (što je u skladu sa stopom rasta u Iraku u posljednjih nekoliko godina), u usporedbi s procijenjenih povećanje od 1,4% u proizvodnji nafte u Srednji Istok općenito. U ovom scenariju, uz pretpostavku da je potražnja ostaje ista, cijena nafte može varirati između 60-80 $ po barelu u 2020., dok je u nedostatku tih događaja, ostale stvari jednake, cijena može biti 10-15% iznad.

U tom rasponu cijena, ulaganja u depozite kod većih troškova, kao što su škriljevca, pješčenjaka ili policu, nije vjerojatno da će se vratiti na razine do 2014. Iako je proizvodnja treba nastaviti sve dok je na troškove proizvodnje nafte dovoljno niska kako bi opravdali troškove , brzo oduzimanje takvih izvora će smanjiti njihov značaj (šećerna bušotina, osobito, obično proizvodi 80% ili više u prvih 3-5 godina). U tim uvjetima, prinos od iranske nafte na tržištu dodatne količine će pogoditi rudarstvo škriljca u SAD-u, a malo manje na offshore polja u Sjevernoj i Južnoj Americi, Aziji, Africi i na Dalekom istoku Rusije. A brzo iscrpljivanje depozita Sjevernog mora dovest će do njihove zamjene povećanjem proizvodnje u Iranu, a potencijalno iu drugim zemljama, kao što su Irak i Libija.

Iranskog ulja i Rusije

Niska kvaliteta ruskog ulje marke Urali, isporučeni u zemlje Istočne Europe, uzrokuju sve veću zabrinutost potrošača, jer dovodi do pada profitabilnosti svoje obrade i financijskih gubitaka. Dakle, sadržaj sumpora u cjevovodu "Prijateljstvo" i preko terminala u Primorskom i Ust-Luga ulju prelazi 1,5%, a njegova gustoća je povećana na 31⁰ API. Ovo nije u skladu s specifikacijama tvrtke Plattrsquo, prema kojima sadržaj sumpora ne smije biti veći od 1,3%, a gustoća robne marke - najmanje 32 °.

S daljnjim pogoršanjem kvalitete ruskih sirovina, potrošači u Europi preferirat će druge sorte - Kirkuk i Basrah Light ili Iran Light. Kvaliteta iranskog ulja Iran Light je usporediva s standardnim Uralsima. Gustoća ove marke je 33,1 ° API, a sadržaj sumpora ne prelazi 1,5%.

Ukidanje sankcija iz Islamske Republike zahtijeva da međunarodne i nacionalne naftne tvrtke u regiji pregledavaju svoje strateške planove i uzimaju u obzir izazove i mogućnosti sljedećih scenarija.

Inozemna ulaganja

Iransko ulje na svjetskom tržištu otvara širok spektar potencijalnih mogućnosti za MNC i druge inozemne ulagače, posebice uz odobrenje novih IPC ugovora. Nakon godina ograničenog pristupa vanjskoj tehnologiji i iskustava iranske kemijske industrije, potrebna je vanjska pomoć, a stanje državnih financija pretpostavlja da je u interesu ukloniti sve prepreke brzom primitku ove pomoći.

Osim toga, dok je proizvodnja će biti na prvom mjestu, slična situacija mogla dogoditi s prijevozom (cjevovoda za izvoz u porastu količine proizvodnje), kemijske (plin i kemikalije pucanja za proizvodnju olefina za izvoz), i obrada (za zamjenu opreme za preradu nafte , koja nije bila modernizirana tijekom razdoblja sankcija).

Prije uvođenja ograničenja, Iran je bio glavni uvoznik naftnih derivata, tako da je sada moguće proširiti kapacitet prerade kako bi se zadovoljile lokalne potražnje, dijelom zbog niske tečaja riala koji olakšava supstituciju uvoza.

Proizvodnja u Iranu i Iraku raste, a stabilizacijom političke situacije planira se povećati u Libiji, što će vjerojatno ojačati i proširiti trenutni scenarij jeftinog ulja. Postoji niz strategija koje će NOC-ovima omogućiti ublažavanje posljedica toga.

Istraživanje i proizvodnja

Mogućnosti za smanjenje troškova i povećanje učinkovitosti, posebice u vezi s naftnih servisa, izvođačima i ostalim vanjskim troškovima, zemlja ima. Po niskoj cijeni za ugljikovodika globalnom ulaganju u istraživanje i proizvodnju skupe depozita usporiti u uslužnim poduzećima postoji višak proizvodnih kapaciteta, a oni su mnogo više otvoreni za reviziju njihove stope prema dolje. Osim toga, kada ključne roba poput željezne rude, sada se trguje na povijesne padove, značajno smanjenje troškova može se postići s upravom materijala. Za Bliski istok NOO koje dionice su još uvijek dovoljno jeftini da opravda nastavak ulaganja, s naglaskom na poboljšanje opskrbe je prava prilika da se znatno smanjiti troškove bez privlačenja pravi ulaganja.

obrada

Jeftin sirovina također znači i jeftinost proizvoda prerade. Budući da je sirovina plin obično isporučuje više na lokalnoj razini, cijene naftnih derivata u korelaciji sa cijenama sirove nafte.

To znači da u uvjetima pada potražnje, citati za rafiniranim proizvodima padaju brže od plina. Istovremeno, ako Iran uđe na tržište s dodatnim krekiranim plinom, koji su relativno lagani za pokretanje kako bi se koristilo rastuće proizvodnja plina, to će izazvati veći pritisak na cijene. Doista, s obzirom da se zemlja ne izvoz LNG postrojenja (a to može potrajati godinama za njegovu izgradnju), mogućnost da se dobit od viška plina smanjuju se ili izgradnju novih plinovoda (npr, kao da se danas povezuje Tursku, Armeniju i Azerbejdžan) ili za obradu plina. Iran je već aktivno koristi drugu opciju, dok u isto vrijeme planira za dodatnih cjevovoda kako bi se zadovoljile potrebe u sirovinama novih petrokemijska postrojenja na zapadu zemlje. Na primjer, izgradnja 1.500 km zapadno etilena cijev je u završnoj fazi. To, u kombinaciji s niskim troškovima iranskih postrojenja su vjerojatno da će Islamska Republika strane proizvođača s najnižim kotacije lakih olefina.

To također znači da će kombinirana cijena naftnih derivata proširiti uporabu katalitičko krekiranje. Iranski povratak na tržište će zahtijevati reviziju relativne profitabilnosti proizvoda na bazi ugljikovodika i zemalja za proizvodnju plina u Perzijskom zaljevu može doseći komparativnu profitabilnost izvoza plina u obliku LNG u usporedbi s preradom olefina.

Baš kao što su jeftine frakcije pogodne za pucanje, jeftino irorno ulje na tržištu je dobro za procesore. To će dovesti do dodatnih investicijskih prilika u Perzijskom zaljevu - već su u tijeku nekoliko projekata za povećanje kapaciteta (bez uzimanja u obzir proširenje nizvodnog toka koje bi se moglo dogoditi u Iranu). U situaciji u kojoj MNC i neovisna poduzeća u drugim dijelovima svijeta pokušavaju riješiti vlastitu imovinu za preradu, bliskoistočne naftne tvrtke imaju priliku privući atraktivne spajanja i akvizicije.

Ukidanje sankcija iz Islamske Republike i pridruženi porast ugljikovodika dovode do zaključka da je svijet, kao i 1980-ih, na početku potencijalno dugog razdoblja niskih cijena nafte. Iranska perspektiva obećava nove izazove i prilike, a pripada onima koji brzo i učinkovito stavljaju ovu promjenjivu dinamiku u svoje strateške planove.