Financijska poluga

Financijska poluga ili, kako se također naziva, financijska poluga je određeni omjer posuđenog kapitala prema vlastitim financijskim sredstvima tvrtke. Ovaj pokazatelj vam omogućuje procjenu stupnja stabilnosti i rizika tvrtke. Od svoje je vrijednosti manja, čvršća tvrtka osjeća u trenutnim tržišnim uvjetima. Međutim, sposobnost posuđivanja sredstava za bilo koju tvrtku predstavlja rješenje problema koji su se pojavili i dobivanje dodatne dobiti, odnosno povećanja profitabilnosti.

Ime tog pojma došlo nam je iz engleskog jezika, riječ "poluge" može se prevesti kao poluga ili sredstvo postizanja rezultata. To je određeni čimbenik, a lagana fluktuacija ima značajan utjecaj na pokazatelje koji su povezani s njom.

Atrakcija duga kapitala uvijek je povezana s određenim stupnjem rizika. Zašto tvrtke idu za to, jer možete u potpunosti upravljati vlastitim sredstvima? Činjenica je da financijska poluga omogućuje dobivanje dodatne dobiti, pod uvjetom da je profitabilnost ukupnog kapitala veća od profitabilnosti zajma. Više kapitala koji je dostupan vrhunskim menadžerima tvrtke, širi raspon investicijskih mogućnosti. Međutim, uvijek treba imati na umu da, za razliku od dividendi, plaćanja za korištenje privučenih sredstava moraju biti pravovremena i u cijelosti.

Koeficijent financijskog polugom izračunava se pomoću sljedeće formule:

KPL = NS / SC, gdje

NZ - neto posudba;

SS - vlastita sredstva.

Neto zaduživanje je ukupni iznos bankovnih kredita i prekoračenja neto novca i ostalih likvidna sredstva.

Vlastiti način je vrijednost emitiranog i uplaćenog ovlaštenog kapitala, izračunata po nominalnoj cijeni udjela, uz zadržanu dobit i ostale akumulirane rezerve, zajedno s dodatnim kapitalom, ako su dostupne od poduzeća.

Koeficijent koji određuje financijsku polugu često se izračunava korištenjem modela 5 faktora:

CFL = (dug kapital / ukupna imovina): (dugotrajna imovina / ukupna imovina): (kratkotrajna imovina / dugotrajna imovina): (iznos radnog kapitala / kratkotrajnu imovinu)

U ruskoj teoriji, financijska poluga, ovisno o izvoru podataka, vrednuje se pomoću jedne od nekoliko metoda:

1. Prema računovodstvenim podacima.

U tom slučaju uzimaju se u obzir samo dugoročni krediti, a kratkoročni krediti nisu uzeti u obzir. Kritična vrijednost koeficijenta jednaka je jednoj, a nula vrijednost ukazuje da poduzeće upravlja uglavnom vlastitim sredstvima.

2. Na temelju poreznih izvještaja (račun dobiti i gubitka).

U ovoj se metodi koriste dvije formule, ovisno o tome postoje li povijesni podaci za izračun. Ako je tako, izračun je sljedeći:

PL = ΔPP / ΔОП, gdje

FL - financijska poluga;

ΔПП - promjena neto dobiti;

DOP - promjena dobiti iz poslovanja.

Ako povijesni podaci nisu dostupni, koristi se sljedeća formula:

DFL = OP / (OP-P), gdje je

DFL - financijska poluga;

OP - operativna dobit;

P - iznos kamate na zajmove i zajmove.

Minimalna vrijednost pokazatelja izračunata ovom tehnikom je jedna.

3. Na temelju metodoloških preporuka.

U tom slučaju, iznos svih obveza, bez obzira na razdoblje, uključen je u sastav posuđenog kapitala.

Učinak financijske poluge - Ovo je još jedan važan parametar koji omogućuje kvantificiranje korištenja posuđena sredstva. Određuje se sljedećom formulom:

EFL = (1 - NP) * (KR - CK) * 3K / CK, gdje:

EFL - željeni učinak financijske poluge,%;

NA - decimalni izraz stope poreza na dohodak;

KR - koeficijent profitabilnosti svake imovine tvrtke,%.

Ck je prosječna kamatna stopa na zajam,%.

ZK - vrijednost posuđenog kapitala.

SC - vrijednost kapitala.