Koeficijent financijske poluge (financijska poluga)

Svaka tvrtka nastoji povećati svoj tržišni udio. U procesu formiranja i razvoja, tvrtka stvara i povećava vlastiti kapital. Istovremeno, često je potrebno privući vanjski kapital za skok u rastu ili pokretanje novih smjerova. Za modernu ekonomiju s dobro razvijenim bankarskim sektorom i strukturama razmjene, pristup posuđenom kapitalu nije teško.

Teorija ravnoteže kapitala

Pri posuđivanju sredstava važno je zadržati ravnotežu između obveza koje se poduzimaju na plaćanju i postavljenih ciljeva. Razbijanje, možete osjetiti značajan pad dinamike razvoja i pogoršanja svih pokazatelja.

Prema Modigliani-Millerovoj teoriji, prisutnost određenog postotka posuđenog kapitala u strukturi ukupnog kapitala koje tvrtka posjeduje korisno je za sadašnji i budući razvoj tvrtke. Zadužena sredstva po prihvatljivoj cijeni usluge omogućuju im usmjeravanje prema obećavajućim uputama, u ovom slučaju učinak multiplikatora novca će funkcionirati, kada će jedna ugniježena jedinica dati povećanje dodatne jedinice.

Ali ako postoji visok udio u posuđenim sredstvima, tvrtka ne može ispuniti svoje unutarnje i vanjske obveze povećanjem iznosa zajma.

Dakle, glavni zadatak tvrtke, privlačeći vanjski kapital, izračunati optimalni koeficijent financijske poluge i stvoriti ravnotežu u ukupnoj strukturi kapitala. Ovo je vrlo važno.

Financijska poluga (poluga), definicija

Koeficijent financijskog poluga je postojeći omjer između dva kapitala u tvrtki: vlastiti i privučeni. Za bolje razumijevanje, moguće je formulirati definiciju na drugačiji način. omjer financijske poluge - pokazatelj rizika koji preuzima poduzeće, stvarajući specifičnu strukturu izvora financiranja, to jest, korištenjem kao i oni sami i pozajmljenih sredstava.

Da bismo razumjeli riječ „poluge” - engleski-jezik, što znači u prijevodu „poluge”, tako često financijski ruka pod nazivom „financijska poluga”. Važno je to razumjeti i ne misliti da su ove riječi različite.

Komponente "ramena"

Faktor financijske poluge uzima u obzir nekoliko komponenti koje će utjecati na njezin pokazatelj i učinke. Među njima su:

1. Porezi, odnosno, porezno opterećenje koje tvrtka snosi u obavljanju svoje djelatnosti. Porezne stope određuje država, tako da tvrtka na ovom pitanju može regulirati razinu poreznih odbitaka samo mijenjanjem odabranih poreznih režima.
2. Pokazatelj financijske poluge. To je omjer posuđenih sredstava za vlastite. Već ovaj pokazatelj može dati početnu ideju o cijeni privučenog kapitala.
3. Razlika financijske poluge. Također, pokazatelj usklađenosti, koji se temelji na razlici u profitabilnosti imovine i kamata koje se plaćaju za posuđene zajmove.

Formula financijske poluge

Izračunajte koeficijent financijske poluge, formula koja je vrlo jednostavna, može biti kako slijedi.

Lever arm = Veličina duga kapitala / Vlastiti kapital

Na prvi pogled, sve je jasno i jednostavno. Iz formule se može vidjeti da je omjer poluge srednje financijske poluge omjer svih pozajmljenih sredstava za vlastiti kapital.

Koristite polugu, učinke

Iskoristivost (financijska) povezana je s posuđenim sredstvima, koja se koriste za razvoj tvrtke i profitabilnost. Nakon što je odredila strukturu kapitala i dobila omjer, tj. Izračunavši koeficijent financijske poluge, za koju se prikazuje formula za koju se odnosi bilanca, moguće je procijeniti učinkovitost kapitala (tj. Profitabilnost).

Učinak ramena daje razumijevanje koliko će se djelotvornost pravednosti promijeniti zbog činjenice da je privlačenje vanjskog kapitala u promet tvrtke. Da biste izračunali učinak, postoji dodatna formula koja uzima u obzir izračunatu vrijednost.

Postoje pozitivni i negativni učinci financijske poluge.

Prvo, kada je razlika između prinosa na ukupni kapital nakon svih plaćenih poreza veća od kamatne stope za odobreni zajam. Ako je učinak veći od nule, onda je pozitivan, a povećanje poluge je korisno i moguće je privući dodatni posuđeni kapital.

Ako učinak ima minus znak, tada treba poduzeti mjere da se spriječi gubitak.

Američka i europska interpretacija učinka poluge

Dva tumačenja učinka poluge temelje se na tome što se naglašava u obračunu. Ovo je detaljnije razmatranje kako omjer financijske poluge pokazuje utjecaj na financijske rezultate tvrtke.

Američki model ili koncept razmatra financijsku polugu kroz neto dobit i dobit ostvarenu nakon što je tvrtka završila sva plaćanja poreza. U ovom se modelu uzima u obzir porezna komponenta.

Europski koncept temelji se na učinkovitosti iskorištavanja posuđenog kapitala. Ona gleda na učinke korištenja kapitalne vrijednosti i uspoređuje ga s učinkom iskorištavanja posuđenog kapitala. Drugim riječima, koncept se temelji na procjeni profitabilnosti svake vrste kapitala.

zaključak

Svaka tvrtka nastoji barem doći do točke loma i maksimalno - za dobivanje visokih pokazatelja profitabilnosti. Provesti sve postavljene ciljeve, a ne uvijek dovoljno kapital. Mnoge tvrtke pribjegavaju zaduživanju za razvoj. Važno je uravnotežiti ravnotežu i privlačnost. To je odrediti koliko se ta ravnoteža održava u sadašnjem vremenu i primjenjuje se pokazatelj financijske poluge. Pomaže u određivanju trenutne strukture kapitala koja vam omogućuje da radite s dodatnim posuđenim sredstvima.