Profesionalni sudionik tržišta vrijednosnih papira je pravna osoba koja obavlja određene vrste djelatnosti. 39-FZ "Na tržištu vrijednosnih papira"

Najstarija burza na svijetu, New York, ima 225 godina. U tom dalekoj 1792. njezini osnivači - dvadesetak trgovaca - dogovorili su se s vremena na vrijeme međusobno upoznati kako bi zajednički riješili zajednička financijska pitanja. U toplom vremenu - ispod topola, na kiši - u konobi. Tada su uspostavljena pravila igre s vrijednosnim papirima i načelo oduzimanja provizije. Dva stoljeća kasnije praktički se nisu mijenjali.

Regulira država

Razmjena je sposobna da jedan propada, a drugi da bi milijunaš. Tko će biti sretan. Umjesto toga, koliko će kompetentno biti časnik stoke - profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira. To je vlasnik udjela ili ušteda u valuti, koja upravlja imovinom klijenta. Za obavljanje transakcija na tržištu pravne strukture koje su dobile dozvolu za jednu ili više vrsta djelatnosti imaju pravo: na upravljanje vrijednosnim papirima, trgovcu, depozitarnom tijelu ili posredovanju. Opće vođenje uspješnog poslovanja stranice podržavaju organizatori dražbe.

Učinkovitost razmjene regulira država. 1996. godine, Federalni zakon "Na tržištu vrijednosnih papira" objavljen je u Ruskoj Federaciji - 39 FZ. Ona definira strukturu koja odobrava podnositeljima zahtjeva da obavljaju djelatnosti na podu trgovine. Postao je federalno izvršno tijelo za tržište vrijednosnih papira. Uz neovisno izdavanje dozvola može imenovati, na temelju punomoći, ovlaštene osobe koje imaju ista ovlaštenja za izdavanje odobrenja, kao i matično tijelo. Glavna struktura i njegovi načelnici pružaju nadzor nad sudionicima tržišta vrijednosnih papira. Ako prekrši zakon, licence se povlače.

Dopušteno i zabranjeno preklapanje

Stalni igrači razmjene imaju različite raznovrsne i iznimno neophodne informacije za svoj rad, što može utjecati na raspoloženje na tržištu. Osim statusa trenutnih citata, oni bi trebali moći predvidjeti njihov rast ili pad u vrlo bliskoj budućnosti, kako bi razumjeli kupnju ili prodaju kako bi svojim korisnicima donijeli prihod i za sebe - naknadu od nje. Konzultant financijskog tržišta, u pravilu, kombinira nekoliko razmjenjivih obrta u svojoj praksi. Broker može istodobno biti trgovac. Osim toga, on ima pravo kombinirati depozitarne aktivnosti s upravljanjem vrijednosnim papirima. Za svaku od ovih četiri vrste aktivnosti, mora imati odgovarajuću licencu. Osim navedenih kombinacija, deponija je dopuštena klirinško mjesto. Također, Federalni zakon 39 dopušta istodobno licenciranje organizatora obrta i kliringa.

No kako bi se izbjegao sudar interesa dioničara, zakon zabranjuje određene aktivnosti na burzi paralelno. Također pruža popis operacija koje ne mogu obavljati stručnjaci koji imaju više licenci odjednom. Dakle, aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima, on ima pravo obaviti istovremeno s depozitoriju ili čistinu, ali da organizira središnju depozitnu ili klirinška usluga transakcija ili prebacivati ​​papire na depozitne ili obračunskim računima nisu već pravo. Da biste razumjeli što je moguće i što se ne može učiniti kada se kombiniraju aktivnosti na razmjeni, savezni zakon "Na tržištu vrijednosnih papira" je važno temeljito proučiti prije dobivanja relevantnih licenci. Gornji primjer samo je mali dio onoga što trebate znati. Što se tiče vodećih registara vlasnika vrijednosnih papira, zabranjeno je kombinirati nekoliko zanimanja na tržištu kategorizirano.

Zatvorena društva otvorenih aktivnosti

Povremena osoba koja razumije poteškoće razmjene je prilično teško, a često ima osjećaj kontroliranog kaosa u utrobi trgovačke platforme. Međutim, njegova je hijerarhija za one koji imaju licencu profesionalnog sudionika na tržištu vrijednosnih papira jednostavna i razumljiva. Glavna stvar je temeljito poznavanje pravila igre, svi njihovi prateći čimbenici i zamke u obliku nepredviđenih promjena u trendovima. Svatko može upravljati sve to. Nije dovoljno imati analitički način razmišljanja i brzo rješavati složene matematičke primjere bez kalkulatora. Trebate imati neku vrstu malog računala u glavi. Jer uspješni igrači nisu toliko. Često su spojeni u komercijalne tvrtke. Na primjer, posredovanje.

Velike organizacije preferiraju oblik zatvorenog dioničkog društva i razlikuju ih se više razine internih sustava. Ovisno o broju klijenata, njihovoj solventnosti, potrebi poslovanja na svjetskim tržištima, brokerske tvrtke mogu brojati od nekoliko stotina zaposlenika do nekoliko tisuća. Banka Rusije pruža im financijsku potporu. Stručni sudionici tržišta vrijednosnih papira ne bi smjeli biti ni individualni poduzetnici ni zaposlenici kreditnih tvrtki. Ovaj je uvjet naveden u 39. saveznom zakonu.

Standardno brokersko društvo se sastoji od front office, back office, računovodstvenih i analitičkih usluga. Prva jedinica obavlja transakcije na tržištu. Drugo, pruža podršku zaposlenicima front officea unutar svoje tvrtke, održava zajednički prikaz transakcija prema vrstama vrijednosnih papira, itd. Glavna je funkcija analitičke usluge istraživanje tržišta, razvoj strategije kretanja udjela. Za računovodstvo - izvješćivanje.

Koliko je sretan s brokerom

Bez sumnje, najznačajnija osoba na burzi je posrednik. Njegova djelatnost obavlja se na teret poslodavca (klijenta) i dobiva se s imovinom. Posrednička aktivnost na tržištu vrijednosnih papira ovisi o mnogim suptilnostima i, uz odgovarajuću dozvolu, regulirana je ugovorima s povjerenicima, ovisno o vrsti transakcija potrebnih za njih. Broker radi s vrijednosnim papirima pravnih i fizičkih osoba, kao i sa imovinom države, njenih subjekata i općina. Broker je vrsta posrednika između ljudi koji žele kupiti i prodavati vrijednosnice. Istodobno može obavljati poslove nekoliko klijenata. Njegove usluge određuju individualni zahtjevi svakog pojedinog poslodavca.

Najčešći tip djelatnosti zaposlenika brokerskog društva je obavljanje poslova s ​​dionicama ili valuti. Budući da zahtjevi za profesionalnim sudionicima tržišta vrijednosnih papira stalno rastu, popis njihovih usluga se također širi. Sve ovisi o potrebama klijenta. Jedan je ograničen na produljenu konzultaciju s raspravom o mogućim rizicima ulaganja. Drugi treba osigurati pravnu i računovodstvenu potporu za poslovanje s vrijednosnim papirima. Treći svibanj zahtijeva nadležno osiguranje svih svojih poslova. No, najčešće klijent angažira brokera za obavljanje transakcija za kupnju i prodaju vrijednosnih papira s najvećom korist za sebe.

Broker može kombinirati nekoliko zanimanja i istodobno biti trgovac, deponent, upravitelj vrijednosnih papira. On obavlja svoje poslove po ugovorima komisije, komisije ili agencije. Svaki od njih ima svoje osobine i rijetko izgleda kao drugi.

Rizici poslodavaca

Ovisno o vrsti ugovora sklopljenog između klijenta i profesionalnog igrača, uređena su njihova prava i obveze jedni drugima. Posrednička aktivnost na tržištu vrijednosnih papira karakterizira kao posrednik između klijenta i subjekta trgovanja na burzi. Klijent kupi imovinu drugih ljudi ili prodaje svoje, na kraju, usprkos posredničkoj aktivnosti, ostaje na svojem - novac ili vrijednosne papire. Vjerojatnost obogaćivanja ili mogućnost pustošenja - rizici poslodavca, bez obzira na to kako je posrednik radio. Za dobit koju je donio posrednik, klijent plaća nagradu. Međutim, ako posrednik ne radi na najbolji način, što je dovelo do financijskog gubitka svog poslodavca, posrednik ne obvezuje da će nadoknaditi štetu.

Profesionalni sudionik tržišta vrijednosnih papira nije toliko pouzdana osoba od klijenta kao i njegov financijski menadžer, čija lojalnost ovisi o dobrobiti klijenta. Igra na tržištu nije samo "za" imatelja imovine, nego i "protiv". Ako se posrednik sruši sa osobama koje su zainteresirane za propast poslodavca, gubitci iz poslovanja s vrijednosnim papirima su neizbježni i mogu dovesti do potpunog uništenja glavnice. Financijski rizici u cijelosti snosi imatelj imovine, bez obzira na ugovor koji sklopi s brokerom: komisija, komisija ili agencija. Neka jamstva klijentu od mogućih gubitaka mogu pružiti narudžbe - pojedinačne narudžbe za obavljanje ove ili one operacije. Oni se provode u okviru ugovora i imaju svoje osobitosti.

Poravnanje - po narudžbi

Kao što je već spomenuto, glavna djelatnost brokera je kupnja i prodaja vrijednosnih papira. Njegov odnos s klijentom reguliran je ugovorom i interakcijom - po nalogu. Vrsta papira (može biti označen simbolom), volumen (jedinice), vrsti računa (gotovina ili marža), kao i osoba u čije ime registracije će se od stečene imovine: Sljedeće pojedinosti moraju se ogleda. Oni mogu biti financijski savjetnik ili agent poslodavca.

Algoritam interakcije s narudžbama je sljedeći. Broker prima preporuke od klijenta koji ukazuju na transakciju s vrijednosnim papirima. Izvođač ih proučava, analizira i provodi transakciju na njih, nakon čega o tome izvješćuje poslodavca. Nakon obračuna, vrijednosni papiri se ponovno registriraju novoj osobi koja može biti profesionalni sudionik tržišta vrijednosnih papira. Ovo stanje mora nužno biti fiksirano u poretku. Bez nje, posrednik nema pravo naplatiti stečenu imovinu na sebe.

Postoje četiri vrste narudžaba: tržište, ograničenje, zaustavljanje i zabrane stopa. Prva uključuje kupnju vrijednosnih papira na najnižoj tržišnoj cijeni, a prodaja - na najvišoj razini. Inicijalna vrijednost vrijednosnih papira u ovom slučaju nije poznata ni klijentu ni brokeru. Fiksna vrijednost se ogleda u graničnom redoslijedu. On daje jasne upute ne iznad cijene koju treba kupiti, a ne niže od prodaje dionica ili valute. Zaustavni nalog i redoslijed stop-limita imaju svoje osobine i usmjereni su na nepredviđene tržišne fluktuacije. Ovisno o uvjetima izvršenja, podijeljeni su na hitno i otvoreno. Izbor u korist jednog ili drugog - prerogativ klijenta.

Tvoj trgovac

Kao i svaka druga profesionalna djelatnost na tržištu vrijednosnih papira (tržište vrijednosnih papira), zastupništvo je također regulirano Federalnim zakonom 39 i specijaliziranom licencom. Izdaje se na tri godine, tijekom kojih je primio od pravne osobe ima pravo nositi na transakcije razmjene za prodaju korporativnih imovine privatnim osobama, kao i državne vrijednosne papire. Svaka od ove dvije vrste razmjene prakse mora imati zasebnu licencu.

Djelatnost trgovca na tržištu vrijednosnih papira provodi se na račun vlastitog kapitala i na račun klijenta. U prvom slučaju to djeluje kao trgovac, napraviti razliku u kupnji i prodaji robe, drugi - kao profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, imaju prihod od klijenta naknade. Za razliku od brokera, dilera može učiniti transakcije u njihovo ime, i što je najvažnije, da se uspostavi i javno objaviti cijenu papira, ovisno o potražnji, za održavanje likvidnosti. Drugim riječima, osiguravanje aktivnog i uspješnog funkcioniranja tržišta ovisi isključivo o prodavaču. Mora imati dovoljno sredstava za to da u bilo kojem trenutku prilagode situaciju na burzi, ako će potražnja na tržištu za određenim radovima dramatično promijeniti.

U pravilu, trgovci su velike pravne tvrtke s velikim vlastitim kapitalom. Važno i njihov ugled reputacija, dajući uvjerenje da u pravom trenutku mogu dobiti podršku od banaka. U tom slučaju, tvrtka može imati neograničeno sredstava za održavanje pouzdane funkcije tržišta u bilo kojoj negativnoj situaciji. Kao i druge vrste profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira, trgovac se može ograničiti na ulogu financijskog savjetnika za svoje klijente, ali takva sudbina daje nestabilnu i nisku zaradu. Stoga trgovci kombiniraju nekoliko vrsta aktivnosti. Oni također mogu biti brokeri, upravitelji vrijednosnih papira, depozitori.

Upravitelji i deponenti

S izuzetkom registrara registara i organizatora trgovine, ostali zaposlenici u razmjeni mogu kombinirati nekoliko specijalizacija u svojim aktivnostima upravljanja vrijednosnim papirima. To se često događa. U ulozi menadžera i depozitara su velike investicijske tvrtke i poslovne banke, koje obavljaju transakcije na račun investitora. Odgovornost međusobno definiraju u ugovoru koji sadrži investicijsku deklaraciju. Najuspješniji dioničari i obveznici najam profesionalnih menadžera da upravljaju vlastitim sredstvima. To smanjuje rizik od gubitaka kada ulaže novac u rizične operacije.

Što se tiče depozitorija, rade s certifikatima o vrijednosnim papirima koje izdaju klijenti izdani u dokumentarnom obliku. Osim toga, održavaju se računi i depo računi financijske imovine štediša. Nepravilne aktivnosti depozitara njihovim povjerenicima mogu dovesti do činjenice da će ih biti procesuirani na sasvim legitimnim razlozima, stoga svaka banka ne odluči provoditi burzovnu praksu. On bi trebao imati status samoregulacijske organizacije profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira i imati odgovarajuće licence.

Na strani aktivne aktivnosti - matičar

Cijena fluktuacije, anksioznost, uspjeh ili neuspjeh imovine uloženo malo dotakne takve izravne profesionalci razmjenu aktivnosti kao matičar registara nositelja vrijednosnih papira. Njihov zadatak - pravodobno i skrupulozno fiksacija, kao i obrada podataka od investitora čija se imovina vrti na tržištu. Registar se popunjava u skladu s određenim sustavom i ima svoje osobine. Profesionalni sudionici ruskog tržišta vrijednosnih papira upoznaju ih prvenstveno, stoga je zakonom zabranjeno registrirati i paralelno obavljati druge aktivnosti razmjene. Pravilo je uvedeno radi zaštite povjerljivih podataka o financijskom stanju dioničara i investitora.

Registri su neophodni tako da je u pravo vrijeme lako na tržištu identificirati vlasnike uložene imovine i ispuniti određene obveze u njihovom odnosu. To mogu biti dividende od zaključenih poslova, osiguravanje sudjelovanja dioničara na skupštini, itd. Registri se provode isključivo na nominalnim novinama. Mogu ih popuniti izdavatelji, ali samo ako se broj vlasnika imovine s kojima surađuju čuva unutar 50 ljudi. Preko tog iznosa, registriraju se drugi profesionalni sudionici tržišta vrijednosnih papira. Oni su samo registrari. U tom slučaju, stečajni upravnik imatelja imovine može surađivati ​​samo s jednim matičarom, a isto tako sa svoje strane može sklopiti ugovore s bilo kojim brojem izdavatelja.

Instinkt i profesionalnost organizatora

Na burzi upravljaju organizatori. Njihove aktivnosti uključuju cijeli niz usluga koje osiguravaju pravni zaključak transakcija o kretanju vrijednosnih papira na tržištu između svojih sudionika. Organizatori obavljaju jedan od dva načina pravne trgovine s imovinom. Prva je na burzama. Drugi - na tržištu bez pretovara. Razlika između pravila igre na njima je beznačajna i razlikuje se od malih suptilnosti. Samo organizatori licencirani mogu djelovati kao organizatori.

Glavna je svrha njihove djelatnosti pružanje uvjeta trgovanja, kontrola nad poštivanjem pravila o transakcijama, vremenski raspored naselja na njima, pravodobna obrada transakcija. Osim toga, organizatori moraju pružiti informacije i konzultantske usluge članovima dražbe. Djelatnost stručnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira, koje obavljaju opću upravu radova razmjene, uređena je Saveznim zakonom 39. Prema ruskom zakonodavstvu, samo pravne osobe koje posjeduju odgovarajuću dozvolu mogu djelovati kao organizatori. Oni mogu kombinirati svoje aktivnosti s depozitnim i čišćenjem.

Organizator utvrđuje regulatorna pravila za obavljanje trgovanja na burzi i registrira ih u Federalnoj službi za financijska tržišta. One bi trebale sadržavati obvezne odredbe o sustavu primanja za trgovanje svim kategorijama profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira. To podrazumijeva rješive načine zaključivanja i usklađivanja transakcija, vrsta njihove prijave i niz drugih zakona na kojima burza živi. Sva utvrđena pravila trebala bi biti dostupna svima koji su zainteresirani za igranje na određenom trgovinskom podu. Promet novca na tržištu vrijednosnih papira je rizično poduzeće. Da biste bili vlasnici sredstava za generiranje prihoda, morate znati pravila igre. Oni idealno posjeduju profesionalni sudionici tržišta vrijednosnih papira, čije usluge uglavnom koriste dioničari i investitori.