Zamjena valute

Valuta prestaje poseban financijski instrument koji koriste obje banke i institucionalnih ulagača

Takva operacija kao valutni swap uvijek uključuje sudjelovanje dvaju sudionika na tržištu koji žele razmjenu dobiti željenu valutu uz maksimalnu korist. Da biste ilustrirali suštinu valute, razmislite o sljedećem uvjetnom primjeru.

Neka neka engleska tvrtka (tvrtka A) želi ući u američko tržište i američka korporacija (B) - povećati geografiju svoje prodaje u Velikoj Britaniji. Obično krediti i krediti koje banke izdaju nerezidentnih poduzeća, imaju veće kamatne stope od onih koje se daju lokalnim tvrtkama. Na primjer, tvrtka A može izdati zajam u američkim dolarima na 10% godišnje, a tvrtka B - zajam u GBP na 9%. Istovremeno, cijene lokalnih tvrtki znatno su niže - 5% i 4%. Poduzeća A i B mogu biti između obostrano koristan sporazuma, prema kojem će svaka organizacija primiti kredit u domaćoj valuti u lokalnoj banci za povoljnijim cijenama, a zatim će se „razmjena” zajmove putem mehanizma poznatog kao valute zamjenu.

Pretpostavimo da Britanska funta i dolar se razmjenjuju na Forex tržištu po stopi od 1,60 USD za 1,00 GBP, a svaka tvrtka treba isti iznos. U ovom slučaju, američka tvrtka B će dobiti 100 milijuna funti, a tvrtka A - 160 milijuna dolara. Naravno, oni moraju nadoknaditi plaćanje kamata njegov partner, no tehnološka razmjena daje priliku da obje tvrtke smanje svoje troškove za otplatu zajmova gotovo dvaput.

Radi jednostavnosti, uloga swap distributera koji djeluje kao posrednik između sudionika transakcije isključena je iz primjera. Sudjelovanje trgovca će neznatno povećati trošak zajma za oba partnera, no ipak će troškovi biti znatno veći ako se stranke ne obrate tehnologiji zamjene. Iznos kamate koju prodavač dodaje trošku kredita obično nije prevelik i nalazi se u rasponu od deset osnovnih bodova.

Treba također napomenuti da je ova vrsta operacije zamjena valutnom kamatnom stopom. U tom slučaju, stranke razmjenjuju kamate s ciljem otplate deviznih kredita.

Napominjemo neke ključne trenutke zahvaljujući čemu devizne transakcije Zamjene se razlikuju od drugih vrsta sličnih operacija.

Za razliku od swap-a koji se temelji na prihodima i jednostavnom kamatnom swapu, valutni swap preuzima preliminarnu, a potom konačnu razmjenu unaprijed dogovorenih kreditnih obveza. U našem primjeru, tvrtke su razmijenile 160 milijuna dolara za 100 milijuna funti na početku operacije, a na kraju ugovora moraju donijeti konačnu razmjenu - tu je povrat iznosa relevantnim strankama. U ovom trenutku, oba partnera su u opasnosti, jer je izvorni tečaj dolara i funte (1.60: 1) vjerojatno već promijenio.

Osim toga, mreža je tipična za većinu swap transakcija. Ovaj izraz znači neto plaćanje novca. U sporazumu o zamjeni ukupnog dohotka, na primjer, prihod na indeksu može se zamijeniti za prihod na određenu sigurnost. Prihod jedne stranke u transakciji je neto od prihoda drugog sudionika na unaprijed određeni određeni datum, a izvršeno je samo jedno plaćanje. Istovremeno, periodična plaćanja koja su povezana s valutnim swapima ne podliježu mreženju. Oba partnera obvezuju se da će izvršiti odgovarajuća plaćanja na dogovorene datume.

Stoga je valutni swap sredstvo kojim se postiže dva glavna cilja. S jedne strane, oni smanjuju troškove dobivanja kredita u BiH stranoj valuti (kao u gornjem primjeru), a s druge strane omogućuju vam da zaštitite rizike koji su povezani s oštrim promjenama tečaja na Forex tržištu.