Metode vrednovanja dionica

Pravilno predviđanje potencijala dionica izravno je jamstvo njihove profitabilnosti. Ako nema pouzdanja u vlastite vještine procjene, tada biste to trebali povjeriti profesionalnim sudionicima na tržištu. Njihovo iskustvo i znanje pomoći će pravilnom ulaganju i povećanju sredstava.

Načini vrednovanja dionica: za ulagače i za izdavanje stranaka

Analiza potencijala vrijednosnih papira provodi se prilikom ulaganja u poduzeća. Razina povrata i dividende ovisi o točnoj procjeni. Evaluacija otkriva investicijski potencijal tvrtke, optimalno vrijeme za kupnju i prodaju.

Osnovni pojmovi

Tvrtka izdaje dionice za dobivanje dodatnih prihoda od njihove prodaje. U tu svrhu provode se procjene zaliha. Istovremeno, njihova likvidnost i razina očekivanog dohotka ovise o izgledima i stopama rasta poduzeća. Većina dionica nema određeno razdoblje valjanosti. Ali minimalno razdoblje valjanosti mora biti najmanje godinu dana. Prema zadanim postavkama vrijede sve dok tvrtka izdavač obavlja poslove.

Postoje dvije vrste: jednostavne i povlaštene. Jednostavne dionice imaju sljedeća svojstva:

1. Nakon kupnje vlasnik dobiva pravo sudjelovanja na skupštini dioničara, da glasuje za određene odluke.
2. Plaćanja na dionice vrše se nakon uplate po povlaštenim dionicama.
3. Među njima, zajedničke dionice su podijeljene u klase A i B. Prvi tip ima prednosti u redoslijedu plaćanja.

Čimbenici koji utječu na određivanje vrijednosti

Vrednovanje dionica ovisi o vodećim faktorima kao što su ponuda i potražnja. Optimalna je cijena koju su kupci spremni platiti. Međutim, takva metoda možda neće biti objektivna. Razlog tome su drugi, vanjski čimbenici.

Prema mišljenju stručnjaka, dionice ruskih tvrtki na tržištu vrijednosnih papira prodaju se po iznimno niskim cijenama. To je uzrok političke nestabilnosti, nesigurnosti izgleda za pojedine industrije i sankcija protiv zemlje. To dovodi do činjenice da investitori ne žure ulagati. Prilikom procjene vrijednosti dionica, ti čimbenici se pažljivo analiziraju.

likvidnost

Procjena cijena dionica zahtijeva razmatranje likvidnosti u sadašnjem trenutku iu budućnosti. Likvidnost se treba shvatiti kao priliku da ih se provede u bilo kojem trenutku. Prema ovom kriteriju, dionice su podijeljene u tri razine.

• "Plavi čipovi" su dionice tvrtki - čelnici, monopolisti. Imaju stabilnu ocjenu, dobre izglede, što isključuje velike rizike. Većina ulagača pokušava uložiti u "plave čipove".
• Druga skupina uključuje tvrtke s dobrim potencijalom. Stručnjaci jasno vide svoje izglede. S financijske točke gledišta, oni imaju pozitivne prognoze. Unatoč višoj razini rizika, takve tvrtke također imaju atraktivnost ulaganja.
• Na trećem mjestu su tvrtke koje su nedavno počele s radom na tržištu. Njihovi su izgledi nepoznati. Depoziti su najrizičniji.

Dakle, ne treba izgubiti iz vida činjenicu da su tržišni uvjeti također jedan od vodećih čimbenika u vrednovanju dionica.

Pristupi procjeni

Unatoč složenosti teorije tržišta dionica, iskusni investitori mogu unaprijed računati profitabilnost dionica s matematičkom preciznošću. No, istovremeno, većina novaka investitorima ulaže pogreške u ulaganje, čineći okladu na dionice tvrtki koje su već nekoliko godina uvrštene na tržište. Ovdje postoji potreba za detaljnijim istraživanjem metoda ocjenjivanja, bez obzira na trenutne uvjete.

S ove točke gledišta razlikuju se dvije vrste procjene: tehnička i fundamentalna analiza.

Temeljna analiza

Ako slijedite principe temeljne analize, investitor treba proučiti sve dostupne informacije o tvrtki. Analizu je sve izloženo: računovodstveno izvješće, porezni sustav, proizvodne tehnologije, materijalna i tehnička osnova, planirani projekti tvrtke, položaj na tržištu. Nemojte zaboraviti trend industrije u kojoj se tvrtka specijalizira, strategije upravljanja za inovacije u industriji, a ne samo. Ako se, kao rezultat takve analize, ispostavi da tvrtka ima potencijal, tada se donosi odluka o kupnji dionica.

Tehnička analiza

Važno pitanje je kada kupiti dionice. Kao što je gore spomenuto, dionice na vrhuncu važnosti imaju tendenciju nižih cijena. Potrebno je izračunati točno vrijeme kupnje i prodaje. To će pomoći tehničkoj analizi. To se provodi proučavanjem rasporeda rasta popularnosti akcije. Optimalni trenutak smatra se razdobljem kada se vrijednost dionica smanjuje i približava određenoj marki, na jeziku igrača na burzi, putem linije potpore.

Kada se prodajete, trebali biste se također odnositi na raspored. Ako vrijednost raste i približava se vrhuncu, onda je potrebno ostvariti dionice.

Ali takva politika je više inherentna tržišnim špekulantima. Bez obzira na pravi potencijal dionica, oni ih prodaju kada postoji potražnja i kupuju kada je ponuda aktualna.

Koje su metode ocjenjivanja preferirane?

Metode za ocjenjivanje dionica ovise o svrsi vrednovanja. Postoje interesi obiju strana: investitor i izdavatelj. Prvo zainteresirano profitabilnost dionica. Druga strana zainteresirana je za privlačenje dodatnih sredstava ne samo u tekućim aktivnostima, već i eventualno u budućim projektima.

Osim toga, vrednovanje dionica provodi se s restrukturiranjem tvrtke, pri obavljanju transakcija, dobivanjem zajma od banke, za prijenos udjela trećim stranama i prvenstveno radi demonstriranja izgleda tvrtke.

U svim slučajevima, vrednovanje tržišne vrijednosti dionica obavlja se po 5 metoda. Oni su kako slijedi:

1. Ocijenjeno. Vrijednost dionica po ovoj metodi treba biti jednaka 25% temeljnog kapitala ili manja. Istovremeno, za svaku dionicu, iznos bi trebao biti isti. Ukupan iznos izdanih dionica po danom trošku ne smije premašiti iznos temeljnog kapitala.
2. Metoda tržišta. Trošak ove metode razlikovat će se od prethodnog koeficijenta. Ovdje, orijentir dovodi do ponude i potražnje. Ako je tvrtka stabilna, vrednovanje dionica će mu dati korisne izglede. Nasuprot tome, s nestabilnom pozicijom tvrtke, udjeli su jeftiniji.
3. Količina za prijenos. Koeficijent će biti poznat ako uzmete iznos neto imovine i podijelite brojem dionica. Ova se metoda primjenjuje kada postoji spajanje tvrtki.

Zanimljiva praktična točka: na Zapadu, tvrtke su ocijenjene više od njihovih računovodstvenih podataka. U Rusiji, naprotiv, vodeći je čimbenik financijski uspjeh. To je zbog nedostatka informacija za primjenu drugih metoda.

1. Vrednovanje dionica metodom likvidacije. Primjenjuje preostalo načelo. Dividende će nastati nakon što tvrtka proda imovinu po povoljnoj cijeni, podmiruje račune s ugovornim stranama i plaća povlaštene dionice. Ovdje odlučujući čimbenik za profitabilnost dionica je likvidacijska suma poduzeća. Treba imati na umu da je postupak za naseljavanje s povezanim tvrtkama i pojedincima utvrđen zakonom. Na ovom popisu dioničari ne zauzimaju prvu ulogu, što stvara određene rizike za investitora.
2. Metoda ulaganja preuzima cjenovni vodič, koji investitor smatra optimalnim. Ali njegova procjena ne bi smjela biti neutemeljena. On mora opravdati ovaj trošak i dati rezultate analize i druge argumente.

Koju metodu odabrati?

Vrednovanje dionica tvrtke, posebice metode vrednovanja, ovisi o kotacijama na tržištu. Ako su citate na vrhu ili u blizini, trebali biste izračunati ponderirani prosječni iznos na datum vrednovanja. U suprotnom slučaju, kada dionice imaju niske stope, mnogo je teže procijeniti. U takvim slučajevima postaje hitno ne procijeniti zalihe poduzeća, već utvrditi vrijednost cjelokupnog poduzeća.

Treba imati na umu da ove metode nisu iscrpne. Osim toga, postoje načini na koje glavna uloga igraju pokazatelji financijskog učinka.

Vrednovanje udjela u takvim postupcima bit će kako slijedi:

• Izračunavanje vrijednosti neto imovine u prometu.
• Analiza tržišta kapitala.
• Diskontiranje financijskih tokova.
• Matematičko ponderiranje.
• Kapitalizacija prihoda.

Praktična primjena metoda

Ciklus likvidnosti dionica može biti u rasponu od nekoliko mjeseci do nekoliko godina. Da ne biste ostali na gubitku od investicijske aktivnosti, trebali biste se kladiti na dionice s dugim rokovima. Postoje dva teška argumenata:

1. Dugoročno je uključeno manje špekulanata, stope se mogu predvidjeti s većom točnošću.
2. Zbog stabilnog rasta donose veći profit. S ove točke gledišta neki dioničari drže ih pola stoljeća.

Kako je profitabilno ulagati u dionice?

Investitor je apsolutno slobodan u njegovim željama, čak i ako procjena blok dionica obećava pozitivne rezultate. Među ruskim ulagačima, dionice zapadnih tvrtki u razvoju su popularne. To je zbog njihove stabilnosti.

Istu sliku na Zapadu, samo s orijentacijom, naprotiv, u Rusiji. Vjeruje se da ruske tvrtke donose više prihoda u kratkom roku. Taj trend omogućuje im da ulažu znatne iznose u domaća poduzeća.

S obzirom na činjenicu da tržište dionica zahtijeva duboko znanje, praktično iskustvo i mnoge druge uvjete, neki investitori ne riskiraju samostalnu procjenu dionica. Oni prenose sredstva u upravljanje povjerenjem ili djeluju putem posebnih sredstava.

Upravljanje dionicama

Prema zadanim postavkama, svrha kupnje dionica je jasna - stvaranje dobiti. No, jedan od glavnih zakona o ulaganju kaže - ne ulaže sva sredstva za dionice jedne tvrtke. Taj je pristup uzrokovan rizicima koji ne ovise o investitoru ili izdavatelju.

Nakon provedene procjene vrijednosti dionica, primjenjuje se klasična strategija. Glavni kriteriji su sljedeći:

• Ako je svrha ulaganja sigurnost sredstava, trebali biste se kladiti na "plave čipove". Njihov broj nije ograničen. Optimalno - od 3 do 5, ovisno o ukupnom iznosu ulaganja.
• Ako je investitor spreman riskirati radi dobivanja većih povrata, onda treba razmotriti dionice iz drugog i trećeg echelona. Proporcije su kako slijedi: 50% - u "plavim čipovima", preostalih 50% treba raspodijeliti između drugog i trećeg echelona.

Uz takav pristup, investitor je imun od velikih gubitaka ako treći ešalon nije ispunila projekcije, a zatim drugi je nadoknaditi gubitke.

zaključak

Tržište vrijednosnica kao zasebna grana gospodarstva formirano je davno. Ako ranije samo imali pristup nekim osobama s posebnim osposobljavanjem i relevantnim ekonomskim okruženjem, sada svatko ima pristup toj osobi. To pomaže informacijska tehnologija, razvoj Interneta i pristup informacijama. Zahvaljujući njima, tržišna vrednovanja dionica i daljnje transakcije s njom dostupni su čak i za početnike investitora.

Ulazni iznos na investicijsko tržište nitko ne kontrolira. Ovisno o njihovim sposobnostima, svaki trgovac ili investitor ima pravo riskirati bilo koji iznos prikladan za njega.