Ulaganja u portfelje su ... Ulaganja u Rusiju. Privlačenje ulaganja

U kontekstu nedavno zaključene krize, teme ulaganja mogu biti vrlo relevantne. Povjerenje u vrijednosne papire. Na ovaj ili onaj način gospodarski tijek svjetskih financijskih struktura bit će izgradnja snažnog tržišnog gospodarstva s potrebnim prometom vrijednosnih papira i snažnom investicijskom aktivnošću u uvjetima dugoročne financijske stabilnosti. Zato su pitanja kompetentnog, optimalnog ponašanja na tržištu neizbježna i stječu najveću važnost. U takvim uvjetima investitori trebaju razvijene i učinkovite ekonomske tehnologije. Stoga je važan čimbenik za aktivne proizvodne aktivnosti stvaranje investicijskog portfelja. Međutim, ono što? Koja je njihova važnost i koja je bit tih tehnologija?

Profitabilnost i rizik

Teško je pronaći vrijednosne papire koji bi istovremeno bili visoko profitabilni, vrlo pouzdani i visoko likvidni. Obično, radovi imaju jednu ili dvije od gore navedenih svojstava. Portfeljna ulaganja su distribucija potencijala portfelja ulaganja između različitih skupina imovine. Ciljevi i ciljevi koji su prvobitno postavljeni tijekom formiranja portfelja određuju postotni odnos između skupina i vrsta imovine. Pravilno računovodstvo potreba investitora u stvaranju portfelja imovine, koji bi kombinirao stabilnu profitabilnost i prihvatljive rizike, glavni je zadatak bilo kojeg menadžera u financijskim institucijama. Portfeljna ulaganja izvrsna su metoda ulaganja koja vam omogućuje pronalaženje ravnoteže između profitabilnosti i rizika.

Tko provodi investicije

Privlačenje ulaganja je način korištenja financijskih sredstava za dugoročna ulaganja. Ulaganja obavljaju pojedinci ili pravne osobe koje su podijeljene na ulagače, igrače, špekulante i poduzetnike, ovisno o stupnju komercijalnih rizika. Tko su oni? Investitor je više zainteresiran za smanjenje rizika. Poduzetnik ulaže na nešto veći rizik. Špekulant je spreman poduzeti unaprijed određeni rizik. Igrač je osoba spremna za bilo koji stupanj rizika. Ulaganja u Rusiju privlače sve sudionike - od velikih ulagača do igrača i špekulanata.

Vrste ulaganja

Koje su investicije? Izravni, portfelj, pothvat i anuitet. Potrebno je razumjeti svaki koncept.

Venture - to su rizična ulaganja koja predstavljaju ulaganje u nova područja djelovanja koja mogu pokazati visoku profitabilnost, ali također imaju visok stupanj rizika. Venture capital se obično distribuira među nepovezanim projektima za brz povrat ulaganja.

Izravna - ovo je ulaganje u temeljni kapital subjekta koji naknadno ekstrahira prihode i stječe pravo sudjelovanja u upravi i upravi entiteta.

Portfeljna ulaganja su procesi povezani s formiranjem investicijskog portfelja, što je kombinacija kupljenih vrijednosnica, kao i ostale imovine. Portfelj je zbroj investicijskih vrijednosti koje služe kao alat za postizanje unaprijed određenih ciljeva deponenta. U velikoj mjeri, financijska portfeljna ulaganja mogu sadržavati i vrijednosne papire jedne vrste (dionice) i različite vrijednosti (obveznice, kolateralne potvrde, depoziti i štedne potvrde, police osiguranja itd.).

Anuitet je vrsta ulaganja koja donosi dohodak deponenta u određenim vremenskim razmacima (mirovinski fond i osiguranje).

Važnost portfelja

Strategija ulaganja određena je čimbenicima kao što su investicijske prilike i stanje tržišta. Portfeljna ulaganja imaju niz prednosti i osobitosti nad drugim vrstama kapitalnih ulaganja, upravo zbog prisutnosti portfelja, što znači vrijednosne papire koji pripada pravnoj osobi ili pojedincu. Na razvijenim burzama, portfelj već djeluje kao neovisni proizvod, a njegova prodaja dionica ili potpuno zadovoljava zahtjeve investitora za ulaganje sredstava na tržišta dionica. Tržište prodaje određene investicijske kvalitete s određenim parametrima i odnos između rizika i povrata, što može biti poboljšano u procesu upravljanja tim portfeljem.

Atraktivnost ulaganja u portfelj

Investicijski portfelj - je zgodan alat koji vam omogućuje praćenje i procjenu rezultata investicijske aktivnosti u različitim sektorima tržišta. U pravilu, takav portfelj - skup obveznice i dionice s različitim stupnjevima rizika, kao i određeni broj vrijednosnih papira s fiksnim prihodom jamči država, odnosno koji imaju minimalan rizik od gubitaka na sadašnje prihode i glavnice. Stvaranje portfelja - to je pokušaj da se poboljša i optimizirati investicijskog okruženja kao skup vrijednosnih papira obdarenih karakteristike neostvarivim jednom papiru, a moguća je samo uz kombinaciju. U tom procesu formirajući investicijski portfelj postižu se nove kvalitete s potrebnim karakteristikama za skupinu vrijednosnih papira. Stoga portfeljna ulaganja su alat koji osigurava potrebnu profitabilnost uz minimalne rizike. Vjeruje se da takve vrste upravljanja novcem svjedoče o dospijeću burze u zemlji. To je apsolutno točno jer su portfeljna ulaganja u Rusiju praktički nemoguća sredinom devedesetih godina.

Tko je zainteresiran za ulaganja u portfelj

S praktičnog gledišta, postoje dvije vrste zainteresiranih kupaca. Prvi su oni koji se suočavaju s problemom postavljanja besplatnih sredstava. To uključuje inertne i velike državne korporacije, različite fondove. Drugi tip su srednje banke, male brokerske tvrtke koje su uhvatile potrebe prvog tipa kupaca i guraju ideju o ulaganju portfelja kao mamac. Naravno, teško je govoriti o kompetentnim klijentima na području CIS-a, jer je proces formiranja profesionalnih sudionika burze i kvalificiranih velikih ulagača daleko od potpune. Međutim, potražnja se povećava svake godine, jer investicijsko tržište (tržište portfelja) također raste.

Načela stvaranja portfelja

Postoji nekoliko ključnih razloga koje treba slijediti pri stvaranju investicijskog portfelja:

- ulaganja moraju biti sigurna (investicije moraju biti što manje neranjive);

- prihodi moraju biti stabilni;

- potrebno je pridržavati se razmatranja likvidnosti ulaganja (tj. sposobnost da ih brzo steknu ili proda).

Naravno, ne jedan sigurnosni papir ne posjeduje sve te osobine odjednom, što potencijalno povećava rizike ulaganja u portfelj. Međutim, sam koncept portfelja podrazumijeva kompromis. Na primjer, ako je zaliha pouzdana, tada će imati niske prihode, jer oni koji preferiraju pouzdanost platit će više i "uništiti" svoje prihode. Portfeljna ulaganja su postizanje optimalne kombinacije profitabilnosti / rizika za investitora, tj. Skup instrumenata treba maksimalno povećati prihode i smanjiti rizike na minimum. Ovdje se postavlja pitanje kako odrediti taj omjer između rizika i povrata. Postoji nekoliko načela za izgradnju klasičnog portfelja: diversifikaciju, dovoljnu likvidnost i konzervativizam.

Prvo je načelo konzervativizam

Omjer rizičnih i pouzdanih dionica trebao bi biti takav da je moguće gubitak rizičnog udjela pokriven prihodima od pouzdanog dijela. Rizik ulaganja sastoji se samo u dobivanju manjeg dohotka, a ne gubitka glavnice. Međutim, naravno, bez rizika nemoguće je računati na visoke prihode.

Drugi princip je diversifikacija

Uglavnom, ovo je osnovno načelo svakog investicijskog portfelja. Bit je da "ne stavite sva jaja u samo jednu košaru". To znači da ne uložite samo u jednu vrstu vrijednosnih papira, bez obzira koliko je profitabilna ova vrsta ulaganja. Takvo suzdržavanje pomaže u izbjegavanju oštećenja. Smanjenje rizika kroz diverzifikaciju znači da će niske prinose na određene vrijednosnice biti nadoknađene visokim prinosima iz drugih vrijednosnica. Privici se raspoređuju između segmenata i unutar njih. U idealnom slučaju, rizik se minimizira uključivanjem različitih vrsta takvih koncepata kao što su investicije: poslovanje, nekretnine, vrijednosni papiri, plemeniti metali i tako dalje. To je bliže idealima velikih ulaganja: regionalnoj i sektorskoj raznolikosti.

Treće je načelo dostatna likvidnost

Bit načela je zadržavanje nekih od brzopratnih vrijednosnica na razini koja nije niža nego dovoljna za obavljanje neočekivanih isplativih transakcija. Praksa pokazuje da je prednost zadržati dio kapitala u visoko likvidnim sredstvima jer vam omogućuje brzo i brzo reagiranje na moguće promjene u trendovima na tržištu.

Prihodi od portfeljnih ulaganja

Ulaganja u portfelj su jedna od metoda ulaganja, prihod od kojeg je bruto dobit od svih vrijednosnica koje su uključene u ovaj portfelj. Međutim, postoji problem podudaranja dobiti i rizika, koji se mora odmah riješiti. Struktura portfelja trebala bi biti fleksibilna i stalno poboljšana uzimajući u obzir želje ulagača u vezi s istim omjerom rizika i dobiti. S obzirom na takvo pitanje kao stvaranje portfelja potrebno je odrediti glavne parametre:

- izbor optimalnog tipa portfelja;

- procjena prihvatljive kombinacije profitabilnosti i rizika;

- definicija inicijalnog sastava portfelja razvrstavanjem vrijednosnih papira prema specifičnoj težini (razina rizika / prihoda).

Neupitno, postavlja se pitanje kakve vrste portfeljnih ulaganja postoje.

Glavne vrste investicijskih portfelja

Privlačnost ulaganja kroz stvaranje portfelja ima neporecivu prednost u obliku operativne rješenosti različitih specifičnih zadataka. Da bi se to postiglo, koriste se nekoliko vrsta portfelja, koje su u stvari glavne karakteristike, zasnovane na omjeru rizika i prinosa. Važna indikacija za klasifikaciju portfelja - izvor prihoda. To može biti povećanje vrijednosti ili tekućih plaćanja - kamate, dividende. Postoje samo dvije osnovne vrste: portfelj prihoda (usmjeren na ostvarivanje dobiti od dividendi i kamata) i portfelj rasta (usmjeren na povećanje vrijednosti investicijskih vrijednosti koje čine portfelj).

Portfelj rasta

Svrha portfelja rasta je dobit od rasta vrijednosti imovine. Ova vrsta može biti agresivna (maksimalna dobit uzimajući u obzir visoke rizike) i konzervativna (umjerena dobit i minimalni rizici). Agresivni portfelj obično je manje stabilan, budući da se njezina osnova sastoji od mladih obećavajućih tvrtki. Konzervativni se sastoji od dionica velikih poduzeća. Ima mnogo veću stabilnost i manje rizike, ali i znatno manje profitabilnosti.

Portfelj prihoda

Prihodni portfelj uključuje dionice koje karakteriziraju umjereno povećanje tečaja i stabilne dividende. Cilj stvaranja takvog portfelja je postizanje stabilnog dohotka uz minimalne rizike. Predmeti za ovu vrstu portfeljnih ulaganja: pouzdani instrumenti tržišta s uravnoteženim omjerom tečaja i plaćene kamate. Postoje također dva podtipa ovog portfelja:

- portfelji redovnih prihoda koji donose prosječnu razinu dohotka, ali su formirani iz pouzdane imovine;

- portfelji prihodnih vrijednosnica, koji se sastoje od obveznica i vrijednosnih papira koji donose veći prihod, ali održavaju prosječnu razinu rizika.

Kombinirani portfelj prihoda i rasta

Kombinirana portfeljna ulaganja pokušavaju izbjeći gubitke s niskim kamatama ili isplatama dividendi, kao i padom vrijednosti imovine na burzi. Neki dio rada donosi rast trošak kapitala, drugi je dohodak. U tom slučaju gubitak jednog od dva dijela nadoknađuje drugi. Postoji nekoliko vrsta ove vrste ulaganja:

- Portfelji dvojne namjene, koji uključuju radove koji donose prihode od vlasnika s povećanjem uloženog kapitala. U ovom slučaju, riječ je o vrijednosnim papirima sredstava za dvojnu uporabu, koja proizvode dvije vrste papira. Prve su usmjerene na visoke prihode, a potonje - na kapitalne dobitke.

- Balansirani portfelji, koji preuzima ravnotežu ne samo od prihoda, već i rizici koji prate transakcije s vrijednosnim papirima. Stoga se takva vrsta investicijskog portfelja sastoji od približno jednakih omjera visokorezne imovine i vrijednosnica s brzom rastu. Takav instrument portfelja, kao što su preferirani i obični dionice, obveznice također može biti uključen u takav portfelj.

Struktura portfelja i investicijski ciljevi

Kvalifikacije prikladna kombinacija prinosa i rizika u skladu s izračun specifičnog portfelja težine koja se sastoji od papira s različitim razinama dohotka i rizika, - glavna svrha svakog investitora. Ovaj problem je posljedica općeg načela, djelujući na tržištu dionica: veći rizik snosi zasebno uzima papir, veći prihod bi trebao imati. Ovo načelo također vrijedi u suprotnom smjeru. Upravo je to načelo i treba se voditi u odabiru vrste strategije portfelja i dalje voditi ih: konzervativan, agresivan, umjereno agresivni, iracionalan, rizično, nesustavno, vrlo pouzdan i niskim prihodima, ili obrnuto. Struktura poduzeća ulaganja i upravljanja portfeljem strategija izravno ovise o namjeni ulaganja.