Cijena kapitala: suština, metode definiranja, svrha i opseg uporabe

Kapital, u ekonomskom smislu, podrazumijeva ne samo rezultat financijske i ekonomske aktivnosti, već i neovisni objekt, sredstvo za povećanje višak vrijednosti.

Taj se pojam shvaća kao očekivana razina prihoda investitora od ulaganja svojih financijskih sredstava. Drugim riječima, cijena kapitala je razina prihoda od plasmana kapitalnih ulaganja, koju investitor očekuje za određeno razdoblje korištenja novca, s nepromijenjenom razinom investicijskog rizika.

Kao što se može vidjeti, na trošak kapitala Čimbenici kao što su:

- iznos povrata na alternativne investicije. Uvijek se prihvaća usporedba očekivane razine povrat ulaganja s prosječnim kamatnim stopama na oročene depozite, poslovne banke u regiji;

- veličina investicijskih rizika. Uostalom, prema kanonima ekonomske teorije i financijskog upravljanja, bankarski sektor ima najmanji rizik od plasmana sredstava, a time i najniža razina profitabilnosti ulaganja. Što je veća razina investicijskog rizika, to je veća cijena kapitala. Stoga, oni koji žele brzo zaraditi mnogo novca su riskantniji od ulagača koji preferiraju male, ali stabilne i zajamčene prihode od svojih investicija.

Sam poduzetništvo ima različite vrste profitabilnosti. Ovisno o izboru vrste financiranja, ovisi i cijena kapitala. Na primjer, ilegalne ili ograničene vrste poslovanja jamče prihod od ulaganja, nekoliko puta veći od iznosa kapitalnih ulaganja. No razina rizika je izuzetno visoka, jer čak i kaznena kazna može prijetiti. Legitimna poduzetnička aktivnost donosi stabilne dugoročne prihode, ali u manjim količinama.

Ponderirana prosječna cijena kapitala utvrđuje se kao postotak vrijednosti ulaganja uzimajući u obzir vrijeme ulaganja i zove se diskont. Postupak za njegovo izračunavanje sličan je obračunavanju kamatne stope banaka, što je ujedno i popust od ulaganja u bankarski sektor prenošenjem prava na upravljanje financijskom imovinom na profesionalnog financijskog tržišnog sudionika - bankarske institucije.

Profesionalni tržišni igrači - financijske institucije (banke, osiguravajuća društva, investicijski fondovi, kreditni sindikati i drugi) prikupljaju novac od ulagača (investitora), od kojih formiraju portfelje, gdje je cijena klasifikator i struktura kapitala. Osim financijskih institucija, investitori mogu biti pojedinci, subjekti poduzetničke aktivnosti i njihovi vlasnici. Cijena uloženog kapitala razlikuje se u definicijskim svojstvima: vremenu, veličini i rizicima.