Margina varijacije učinkoviti je instrument futures trgovanja

Da bi razumjeli takav pojam kao "margina varijacije" potrebno je dešifrirati, što je margina općenito. Dakle, granica - određeni iznos novca koji je dobila jedna stranka kao jamstvo ispunjenja uvjeta transakcije od strane druge stranke. Osnova ovog koncepta je da ako iznenada platili stranu margine će biti insolventan i ne može ispuniti određene obveze, stranka koja je na marginu, moći plaćati s njim u otvoreni položaj. Drugim riječima, margina se može smatrati dovoljno važnim načinom plaćanja, kroz koji će klirinška društva moći upravljati visokim rizicima u sferi trgovanja dionicama.

Margina varijacije je dnevna dobit ili gubitak na računu futuresa trgovca. Drugim riječima, ovo je financijski rezultat u novčanom smislu, nakon rezultata svake trgovačke sjednice.

U slučaju dobiti, marža varijacije ima pozitivnu vrijednost, a ako trgovac dobije gubitak, onda ovaj pokazatelj ima negativnu vrijednost, a primljeni iznos otpisuje se s računa na temelju rezultata čišćenja.

Glavna razlika između ročnica od poslovanja s dionicama je vrijeme prijema sredstava na račun. Dakle, kada su futures transakcije terećenja ili novac dobiven svaki dan, bez obzira na stvarnu prodaju, a dionice će ići na račun novca tek kada se prodaju.

Pokušajmo razumjeti određeni primjer. Trošak jedne dionice poduzeća iznosi 200 rubalja. i trgovac ga kupuje za iste 200 rubalja. Cijena dionica povećana je na 220 rubalja, ali dok se dionica ne prodaje, dobit neće biti zaprimljena na računu.

Sada je druga varijanta operacije s istim dionicama futures operacija, kroz koje ćemo vidjeti izračun margine sama. Trgovac je kupio jednu futures za dionice iste tvrtke u vrijeme kada je njihova cijena na tržištu vrijednosnih papira bila 200 rubalja. Trošak ove futures će biti 20.000 rubalja. (svaki futures ugovor uključuje trošak od 100 dionica). Da bi postao vlasnik jedne futures, trgovac je dužan jamčiti jamčevinu u iznosu od 12% od 20.000 rubalja. ili 2400 rubalja. Svaki dan iznosi rezultate takve transakcije. Na primjer, krajem prvog dana, cijena dionica povećala se na 220 rubalja, a cijena futures raste na 22.000 rubalja. Pozitivna razlika od 2000 rubalja. pripisuje se futures računu trgovca, unatoč činjenici da pozicija još nije zatvorena i da se futures ne prodaje. Takva je razlika margina varijacije, a pozitivna.

Izračunavanje marža varijacije za sljedeći dan obavlja se temeljem futures cijena od 22.000 rubalja. U slučaju da je tržište ovog dana zatvoreno po cijeni od 21300 rubalja, to će biti smanjenje u odnosu na prethodni dan za 700 rubalja, koje podliježu otpisu s futures računa. Dakle, trgovac dobiva negativnu marginu varijacije.

Kao što možete vidjeti iz gornjeg primjera, glavni prikaz rezultata transakcija u futures trading je margina varijacije, čija definicija sama po sebi odražava pozitivan trenutak kada ga upotrebljava. Ovo je primitak dobiti bez obzira na činjenicu prodaje budućnosti, za razliku od poslovanje s vrijednosnim papirima na burzi.

Međutim, postoje i nedostaci u primjeni ovog instrumenta futures trgovanja. To je vjerojatnost trajnog otpisivanja negativnih marži prije kraja novca na račun trgovca u slučaju kretanja dionica na gubitničku stranu. Stoga, kako bi zadržali budućnost, posrednik će morati uložiti dodatni novac na račun, inače će taj položaj biti prisilno zatvoren, što će donijeti određene gubitke trgovcu.

Na tržištu dionica papira takve situacije ne nastaju zato što prilikom kupnje platio punu vrijednost dionica, a ne 12% kolaterala, kao u buduće transakcije.

Margina varijacije za različite futures ugovora izračunava se na temelju službenih algoritama navedenih u specifikaciji ovih futures. Specifikacija je dokument razmjene koji sadrži glavne parametre ugovora. Tamo je određen postotak cijene dionica jamstvenog paketa.