Ruski kreditni rejting: mogu li vjerovati međunarodnim agencijama?

Međunarodni kreditni rejting Rusije privlači veliku pažnju. Međutim, korisnost ovog pokazatelja često je ispitana. Kritičnost također zvuči na adresu analitičkih organizacija, u dubinama o kojima se donosi presuda o investicijskoj pouzdanosti zemlje.

definicija

Kreditna ocjena je procjena sposobnosti privatne osobe, korporacije, regije ili države da ispuni svoje financijske obveze. Ti pokazatelji kreiraju profesionalni analitičari na temelju velike količine informacija dobivenih iz različitih izvora. Ocjene ne samo da procjenjuju trenutačno financijsko stanje korporacije ili države već predviđaju i promjenu stanja u doglednoj budućnosti. Procjena se izdaje u obliku kratkog slovnog koda. Ocjene su osmišljene kako bi pomogle potencijalnim investitorima i vjerovnicima u donošenju odluka. Visoki rezultat ukazuje na financijsku pouzdanost objekta za ulaganje sredstava. Kupci računa i obveznica prvenstveno obraćaju pozornost na kreditni rejting izdavatelja dužničkih vrijednosnih papira. Dužnici s visokom razinom pouzdanosti obično nude relativno nisku kamatnu stopu.

Suverene ocjene

Procjena kreditne sposobnosti nacionalnih vlada karakterizira niz obilježja. Vladine ocjene uzimaju u obzir političke čimbenike i analiziraju ukupnu investicijsku klimu zemlje. Oni koji žele ulagati u ekonomiju bilo koje države trebali bi najprije utvrditi razinu rizika kolaterala. U skladu s važećim pravilima, nijedna tvrtka nema pravo dobiti kreditni rejting iznad suverena. Drugim riječima, pojedinačna organizacija ne može biti pouzdanija od zemlje u kojoj pripada. Prilikom izrade državnih rejtinga posebna se pozornost posvećuje procjeni vjerojatnosti neispunjenja financijskih obveza.

Međunarodne agencije

Postoje tvrtke specijalizirane za prikupljanje i analizu informacija koje nam omogućuju procjenu kreditne sposobnosti pravnih i državnih subjekata. Međunarodne rating agencije redovito objavljuju svoje zaključke o financijskoj stabilnosti 185 zemalja širom svijeta. Procjenjuju sposobnost nacionalnih vlada da pravodobno plaćaju kamate na dužničke instrumente i utvrđuju stupanj investicijskog rizika.

Države su najveći zajmoprimatelji na svjetskim financijskim tržištima. U nastojanju da privuku kapital gospodarstvu, vlade izdaju dužničke vrijednosne papire i prodaju ih na međunarodnim trgovačkim podovima. Državni korisnici također imaju priliku podnijeti zahtjev za zajmove organizacijama poput Svjetske banke i Međunarodnog monetarnog fonda. U takvim slučajevima, ocjene uglednih agencija često imaju kritičan utjecaj na odluku o odobravanju kredita.

objektivnost

Trenutno u svijetu postoje tri opće priznate tvrtke koje se bave procjenom bonitetnih država: Fitch, SP i Moody`s. Svi su se nalazili u SAD-u. Tri vodeće agencije kontroliraju 95% svjetskog tržišta u ovom području poslovanja.

S padom ruskog kreditnog rejtinga, često se sumnja u političku nepristranost tih organizacija. Najveće analitičke agencije su moćan alat ekonomskog utjecaja. Njihove procjene služe kao mjerilo za milijune investitora. Neki su skloni vjerovati da se ruski kreditni rejting koristi kao sredstvo ograničavanja pristupa svjetskim tržištima kapitala. Za takvu mjerodavnu agenciju kao SP, nije teško preobraziti raspoloženje investitora preko noći. Nerazumno smanjenje kreditnog rejtinga Rusije može poslužiti kao prikriveno ekonomske sankcije.

nezavisnost

Međunarodne su agencije više puta optužene za manipulaciju podacima. Klasičan primjer je priča o nedovoljnoj visokoj državnoj ocjeni Grčke. Razlozi takvih grubih pogrešaka mogu biti i zbog nesavršenosti metoda vrednovanja i u pristranosti agencije. Povijest promjena u ruskom kreditnom rejtingu u cjelini pokazuje njegovu usklađenost s gospodarskim stvarnostima. Smanjenje razine pouzdanosti investicija, u pravilu, bilo je povezano s padom cijena nafte. Međutim, promjena zbog lošijeg kreditnog rejtinga Rusije, koja je uslijedila nakon uvođenja trgovinskih sankcija, proturječila je temeljnim gospodarskim pokazateljima zemlje.

planovi

Nema razloga vjerovati da analitičke agencije nikada ne zaboravljaju na objektivnost i ne traže skrivene ciljeve. Također se ne dokazuje njihova neovisnost od političkih vlasti. Osim toga, ove organizacije ne iskazuju pritisak konkurencije. Na primjer, svjetski ugled kineske agencije Dagong ne može se usporediti s SP, Moody`s ili Fitch. Ruski kreditni rejting u budućnosti će i dalje biti određen tzv. Big Three.