Kvantitativno ublažavanje: program i politika

U našem svijetu krize se pojavljuju posvuda. Jedan od najznačajnijih je ekonomski. Kada se dogodi u maloj zemlji, to je jedva primjetno. Ali ekonomska kriza u SAD-u, EU-u ili Kini može utjecati na cijeli planet. I to ne čudi - jer svako od tih gospodarstva posjeduje 3/5 ukupnog bruto domaćeg proizvoda planeta. Ali ako postoje negativni trendovi, onda se nekako moraju boriti. U SAD-u se za to koristi kvantitativno olakšavanje. Fed je odgovoran za najavu i provedbu ovog pristupa. Doznajemo što ovaj program uključuje, kako se provodi te koje su posljedice.

Koji je kvantitativni program olakšavanja?

Tzv monetarna politika, koje središnje banke koriste za povećanje novčane mase rastom pričuva komercijalnih financijskih institucija. Postoje tri vrste i dvije vrste programa. Kvantitativno ublažavanje u tim slučajevima razlikuje se ovisno o pristupu koji se poduzima i subjektima utjecaja. Stoga, postoji značajna razlika u provedbi politike. Ako govorimo o vrstama programa, oni su aktivni i pasivni. O vrstama, možemo reći da ih ima tri, koji su označeni kao QE 1, QE 2 i QE 3. Razgovarajmo o njima detaljnije.

Pasivni tip

Riječ je o monetarnoj politici u kojoj su, kako bi se borile protiv problema, središnje banke pokrenule različite programe s ciljem povećanja likvidnosti financijskog sustava. Kakvo je značenje ovog tipa? U ovom slučaju, financijskim institucijama dodjeljuje se pravo primijeniti središnju banku zahtjevima za uplatu sredstava na svoj račun u zamjenu za različite vrijednosne papire koji u ovom slučaju djeluju kao kolateral. Premda je to pokrenula središnja institucija, samo se razne privatne organizacije koriste za sudjelovanje u njima.

Aktivna vrsta

Ovo je naziv politike prema kojoj se izvršava trenutna isplata kupljene države i / ili rizičnih vrijednosnica. U tom se slučaju koristi mehanizam jednostavnog dodavanja novca na račun. Kupnja ove vrste dovela je do činjenice da se veličina salda središnje banke povećava. Također, broj rezervi i novčana ponuda. Kao dodatni bonus, središnje banke također zadržavaju pravo da jasno kontroliraju proces promjene veličine monetarne mase. Jedino ograničenje koje se odnosi na programe ove vrste jest želja, sposobnost i sposobnost vlade da spriječi potencijalne gubitke.

Prva vrsta kvantitativnog ublažavanja

Za njegovo označavanje koristi se kratica QE 1. Svrha ovih akcija je uštedjeti velike korporacije, banke i privatna poduzeća. Zbog toga je otkup od dugova koji su bili amortizirani. Tijekom aktivnosti ovog programa, američki savezni sustav rezervi kupio je hipoteku i druge obveznice za fantastičan iznos za nas - 1,7 trilijuna dolara. Započela je s radom u studenom 2008. tijekom izbijanja globalne gospodarske krize. To je završilo - u 2009. godini. Kako su pokazali praktični rezultati, imali su "terapeutski" učinak, a ubrzo nakon raskida, njegov je rezultat bio sveden na minimum. Dakle, program kvantitativnog ublažavanja Fed-a nastavljen je iu budućnosti. Istodobno su uvedene određene promjene.

Druga vrsta kvantitativnog ublažavanja

Za njega se koristi oznaka QE 2. Njegovo lansiranje najavljeno je 2. studenog 2010. Pretpostavlja se da će se glavna pozornost posvetiti obveznicama trezora. Kupili su ih za 600 milijardi dolara - taj je proces trajao 8 mjeseci. Također po Savezni sustav rezervi provedeno je reinvestiranje dijela obveznica iz prvog tipa programa. Iznos u ovom slučaju bio je 300 milijardi američkih dolara. Ovaj je program završio u lipnju 2011. godine. Glavni cilj te monetarne politike bio je postići rezultat u kojem bi ekonomija izgubila osjetljivost na jeftine kredite i povećala likvidnost.

Treći tip kvantitativnog ublažavanja

Ovaj program je pokrenut 13. rujna 2012. i dobio oznaku QE 3. Obveznice trezora i hipoteke otkupljene su mjesečno u iznosu od 45 i 40 milijardi američkih dolara. Izvorno je bilo planirano da će ovaj program djelovati u nekoliko kvartala. No objavljeno je samo 29. listopada 2014. Kao glavni kriterij, američko gospodarstvo.

Koji je kvantitativni easing program i koji su trenutni preduvjeti za stanje stvari?

US Federal Reserve je došao do dobrog imena. Ali što je iza toga? Odakle dolazi novac za otkup obveznica? Možete postaviti još mnogo pitanja na koja treba odgovoriti. Zapravo, proces, koji se naziva kvantitativno ublažavanje, poznat je široj javnosti kao izdavanje novca. No, mnogi stručnjaci to već smatraju grubom zloupotrebom ovlasti. Dakle, kada su cirkulacijski kanali preopterećeni znatnom količinom novca, to dovodi do inflacijskog porasta cijena. Postoji kršenje pravila makroekonomska ravnoteža, poticaji se eliminiraju kako bi se povećala produktivnost rada. Pa, kao dodatak, možemo govoriti o sve većoj društvenoj imovinskoj polarizaciji društva. To se može pročitati u bilo kojem udžbeniku o ekonomiji. Učenici koji proučavaju gospodarske aspekte javnog života moraju ovo naučiti kao tablicu množenja. A osobitost je to što je ovaj program pod nadzorom države.

Dakle, u većini zemalja svijeta Vlada odlučuje kada uključiti stroj i povećati ponudu novca koja je u optjecaju. U SAD-u u prosincu 1913. (tj. Prije više od 100 godina) kontrola nad strojem prebačena je u najveće privatne bankare. Njihova se unija naziva savezni sustav rezervi. Vjerovalo se da će se privatni trgovci bolje nositi s tim. A sada se program kvantitativnog ublažavanja u SAD-u njima upravlja, uz održavanje samo konzultacija s vladom. U početku, bankari nisu zloupotrijebili primljene mogućnosti. No, u godinama velike depresije, donesen je zakon o prisilnom oduzimanju vrijednih metala, budući da je morao osigurati sav novac. No, zahvaljujući uklanjanju zlatne kočnice zajedno s Bretton Woodsovim sustavom 70-ih godina prošlog stoljeća, stanje je postalo žalosno.

Trenutačno stanje

Od tada se povećala količina novca (iako ne tako brzo kao u programima koji se razmatraju). Sjeti se što je ranije bilo napisano. Jedan od ciljeva drugog programa bio je da se gospodarstvo učinilo neosjetljivim na povećanje ponude novca. I bilo je prilično uspješno. Kvantitativno ublažavanje u SAD-u ima svoje rezultate jer, unatoč značajnom povećanju ponude novca, nije bilo opipljivih rezultata za cijelu zemlju. Istovremeno, potrebno je uzeti u obzir da se preporuča da gospodarske znanosti prvenstveno koriste kamatni instrument kako bi zaradili jeftinu ili skupu. No, zbog znatne monetarne težine, ona se zadržava na razini 0-0,25%. Dakle, novac je more, ali oni ne rade na razvoju proizvodnje i zadovoljavanju potreba ljudi za nečim. To znači da alat za kamatne stope više ne ispunjava svoj zadatak. Učinkovitost tržišta novca pada i razvijamo upravno-zapovjedni pristup u pogledu proizvodnje i distribucije novčanica. U ovom slučaju, sve je to moguće zbog politike "kvantitativnog ublažavanja".

Rezultati intervencija

Nije potrebno govoriti o dobivanju produljenog pozitivnog učinka. Kvalitativno ublažavanje politike daje rezultat za razdoblje od 3-6 mjeseci. Posebna pozornost usmjerena je na pozitivne kratkoročne učinke. Dakle, kao takvi spominju porast solventnosti stanovništva, slabljenje valute (što će značiti koristi za izvoznike i devalvaciju dugova) i niz drugih prednosti. No, treba imati na umu da će politika kvantitativnog ublažavanja SAD-a imati samo kratkoročne makroekonomske učinke. Osim toga, ovo je popraćeno smanjenjem proračunskih rashoda i povećanjem razine poreza (na primjer, istek u razdoblju krize istekle porezne olakšice u 2008. godini, a nisu produžene). Također, kada se govori o kvantitativnom ublažavanju i spominje se da je ovo pobjednička politika, treba imati na umu da u stvarnosti suvremenog svijeta postoje i gubitnici. Stoga, druge zemlje donose određene odluke kako bi se osiguralo da se oživljavanje u SAD-u ne događa na njihov trošak. I u ovom slučaju, kvantitativno ublažavanje gubi svoju učinkovitost.

Stoga, nije nužno reći da je sve pozitivno, a valuta se kreće prema svjetlijoj budućnosti. Osim toga, ovaj alat može se koristiti sve dok postoje ljudi spremni kupiti novac. A što će se dogoditi ako istekne? Neće biti nitko drugi tko ih može ili hoće kupiti? U ovom slučaju, barem se može govoriti o značajnoj inflaciji - o krizi koju naš svijet još nije vidio.