Gordonov model: formula, primjer izračuna

U području ulaganja, postoji nekoliko različitih načina izračuna ekonomskih učinaka. Neki od njih se odnose na državne obveznice, drugi istražuju različite aspekte aktivnosti različitih tvrtki, određujući njihovu privlačnost. Drugi se predlažu kao način realne procjene imovine. Naravno, postoji nekoliko dodatnih parametara koji se mogu dodati ovdje, ali nekako kasnije. Sada, u okviru članka, najzanimljivija je pitanje: što je Gordonov model? Koristi se za što? Što simulira, koji rezultat pokazuje i kako ga interpretirati? Koje formule se smatraju?

Što se zove Gordonov model?

Model Gordon je varijacija modela popusta na dividendu, koja se koristi za izračun cijene dionice ili poslovanja. Njegova primarna uporaba nalazi se u izračun vrijednosti društava koja ne kotiraju na burzi i koje je teško procijeniti druge gospodarske alata. Također možete pronaći prošireno ime - Gordonov model rasta.

Koja formula?

I kako, zapravo, simulirati situaciju? Vrlo jednostavno - uz pomoć matematike. Valja napomenuti da se Gordonovi modeli mogu stvoriti u različitim situacijama, što će, prema tome, utjecati na sadržaj formule. No, kako biste imali ideju o tome što će se raspravljati, predlaže se rastaviti prilično popularnu jednadžbu stvorenu za isplatu dividende, koja će biti iduće godine uz uvjet da ih se poveća po veličini prosječne stope rasta. Dakle, Gordonov model, formula:

• DSC = (DVTP x (1 + STRD)): SATM + STRD.

Dekodiranje kratica je sljedeće:

1. DSC - povrat na kapital društva.
2. DVTP - isplate dividende tekućeg razdoblja.
3. STRD je prosječna stopa rasta dividendi.
4. SATM - vrijednost zaliha u trenutnom trenutku, koju Gordonov model procjenjuje.

Primjer izračuna

Ručno modeliranje je prilično problematično i zahtijeva puno vremena. Stoga, pomoćna okruženja kao što su Excel se opsežno koriste. Pretpostavimo da jedna dionica Gazproma košta 150,4 rubalja. U nastavku možete vidjeti primjer izračuna. Formule, prema kojima je razmatrano:

1. očekuje se prinos prinosa = B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. Prosječna godišnja stopa rasta dividendi = (B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

Zašto je to potrebno?

Gordonov model se može koristiti kako bi se osiguralo razvoj teške procjene, pri izvođenju poreznog planiranja i tijekom vrednovanja zaliha koja ima ravnomjeran rast dividende na burzi. Također, primjena je učinkovita u takvim slučajevima:

1. Povećanje volumena tržišta.
2. Postoje stabilne zalihe sirovina i materijala potrebnih za proizvodnju.
3. Primijenjene tehnologije i oprema vrlo su učinkovite, a njihova se zamjena ne očekuje u idućih nekoliko godina, ili postoje jamstva da će modernizacija najnovije tehnologije biti provedena u bliskoj budućnosti.
4. Poduzeće ima novčane izvore koji se mogu koristiti za njegovo poboljšanje.
5. Postoji stabilna ekonomska situacija.

Treba izvijestiti da je predviđanje dividende vrlo teško zbog postojanja različitih gospodarskih rizika (koji su uvijek prisutni, čak i ako su prije toga vrednovani i dobili dobru povratnu informaciju o stabilnosti poslovanja). Dakle, postoje dosta metoda za procjenu veličine uplata, čiji je cilj bio učiniti što je moguće preciznije. Također se određuju određena ograničenja. Dakle, Gordonov model se koristi na osnovi postojanja stabilnosti stopa povećanja isplate dividende. Usput, ovaj je segment gospodarstva toliko specifičan da njegova procjena drugim metodama nije moguća.

Značajka ovog modela

Koje značajke mogu pružiti ovaj model? Glavni i najzanimljiviji je da, ako se promatraju određeni uvjeti, tada jednadžba postaje puni ekvivalent opće formule diskontiranje novčanog toka jedinica. Dakle, kako bi se poslovnim subjektima odredila trenutna vrijednost kapitala, potrebno je da se sve očekuje novčani tokovi razdoblje interesa podijeljeno je u razliku koja se javlja između diskontna stopa i stopu rasta. Ovdje treba izvijestiti da je Gordon u početku tražio rješenje za izračunavanje dobiti koja se može očekivati. Stoga su ti izračuni najprije nazvani "modelom dividende". Ali, unatoč svemu, jednadžba dano je vrlo općenita.

Usput, razlika između diskontne stope i stope rasta smatra se normom kapitalizacije. Također možete izračunati multiplikator (ili koeficijent) prihoda. Zbog toga je potrebno dijeliti jedinicu za stopu velikih slova. Stoga se teško ne slažemo s tvrdnjom da je Gordonova jednadžba kompatibilna s općim modelom vrednovanja. Da bi matematički odredili atraktivnost poslovanja, prihodi se generiraju omjerom. Zbog ove imovine, prilikom pristupanja Gordonovom modelu, postaje lakše analizirati podatke o zalihama ili stanju cijelog poduzeća / tvrtke. Izračuni dobiveni uz pomoć takvih formula mogu se koristiti za učinkovito upravljanje poslovanjem ili za procjenu njegove vrijednosti. Također u ekonomskoj literaturi ponekad se može naći takav pojam kao "model rasta".

Ograničenja uporabe

Valja napomenuti da za sve njegove prednosti, Gordon model ima prilično ograničen opseg korištenja. Dakle, samo one tvrtke koje trenutno imaju stabilne stope rasta mogu napraviti naselja na njemu. Da bi se dobivene informacije ispravno koristile, podaci za određivanje brzine rasta moraju biti pažljivo odabrani.

Idealno pada pod Gordon modela tvrtke koje se mogu pohvaliti rastom, koji je jednak nominalnom povećanju gospodarstvu (ili imaju stopu rasta manje od toga). Potrebno je imati jasan i definirana politika, koja se primjenjuje na isplate dividendi i koje će se održati u budućnosti.

zaključak

Zaključno, može se zaključiti važnost ovog gospodarskog alata. Treba imati na umu da vam omogućuje procjenu poduzeća i tvrtki koje nisu na burzama.

Važno je i njegova uloga u utvrđivanju sadašnjeg stanja organizacije, kao i planiranja razine profitabilnosti koja se očekuje u skoroj budućnosti. Također je potrebno uzeti u obzir stvarnosti u kojima ćete sve koristiti. Ovdje su neke formule za različite prigode, a ako ste zainteresirani za ovu temu - oni će biti korisna u razvoju gospodarskih disciplina unutar sveučilišta ili samostalno.