Bond kao jedna od vrsta vrijednosnih papira

Jedna od glavnih funkcija bilo koje sigurnosti jest pružanje dobiti vlasniku, što u potpunosti vrijedi za obveznice. Ovisno o tome kako vlasnik obveznice prima prihode, obveznica može biti kupon ili popust. Obveznica se pojavila na tržištu vrijednosnih papira kao papir, na koji je dodan kupon, gdje su naznačeni postotak prinosa i datum primitka. Nakon toga, određeni dan vlasnik je dobio novac na obveznici, a kupon je bio ugasen.

Dakle, popustna je obveznica sigurnosni papir s nulom kuponom, jer ne određuje stopu povrata. Vlasnik takve sigurnosti kupuje ga po cijeni ispod nominalne vrijednosti i dobiva prihod od popusta, tj. S razlikom. Ruska burza vrlo često koristi takve vrsta obveznice. Tipičan primjer popusta obveznica je državna kratkoročna obveznica s nulom kuponom koja se prodaje s aukcija po cijeni koja se razlikuje od nominalne vrijednosti u manjem smjeru.

Obično, kada izdaju obveznicu, izdavatelj uspostavlja određenu nominalna vrijednost sigurnosti i stopi povrata u postocima. Kuponska obveznica obično ima fiksnu kamatnu stopu, što je naznačeno na samoj obveznici. Tijekom cijelog razdoblja svoje cirkulacije dobiva stalni dohodak. Valja napomenuti da je moguće uspostaviti takvu konstantnu kamatnu stopu samo ako je ekonomska situacija u zemlji stabilna, kada se stope i cijene ne mijenjaju mnogo. Inače, fiksna kamatna stopa podrazumijeva veće rizike za izdavatelja. Ako se snižavaju kamatne stope, morat će platiti dohodak po stopi koja je fiksna u trenutku izdavanja.

Naravno, izdavači su pronašli logičan način iz ove situacije. Počele su izdavati obveznice s promjenjivom kamatnom stopom. Takve su veze bile široko rasprostranjene u Americi 80-ih godina, kada se promatrao trend da uspostavi visoke kamatne stope i njihove česte promjene. Za tvrtke je bilo isplativo izdati obveznice s promjenjivom kamatnom stopom koja je bila vezana za određeni pokazatelj, koji je zauzvrat odražavao situaciju na financijskom tržištu realno. Najčešći je takav pokazatelj prinos na trezorskim zapisima trezorskih zapisa. Prilikom pokretanja obveznice postavljena je jedna kamatna stopa, a nakon tri mjeseca ta je stopa prilagođena ovisno o prinosu na računima. Najčešće, kamatna stopa na obveznici sastoji se od dvije komponente: kamatna stopa na trezorski račun i premiju rizika od 0,5%.

Ako uzmemo u obzir situaciju na ruskom tržištu vrijednosnih papira, tada se može nazvati tipičan primjer obveznice s promjenjivom kamatnom stopom savezne kreditne obveznice, koje imaju varijabilni kupon, ili obveznice državnoga štednog kredita. Prinos potonjeg izravno ovisio o prinosu na GKOs. Plaćanja na kuponskim obveznicama su periodična, ovisno o uvjetima utvrđenim izdanjem obveznica, prihod od njega može se primiti jednom tromjesečju, pola godine ili godinu dana.

Ponekad se može izdati obveznica s kuponom na kojem se registrira fiksna kamata, plus vrijednosnica se prodaje po popustu. Tada vlasnik dobiva prihod od takvog osiguranja "dvostruko": ima redovne isplate kupona, a kada ga otkupi primi dodatni prihod.

Zaključno, želim spomenuti takav vrijedan papir kao obveznicu prinosa. Pokušat ćemo joj dati definiciju. Takva veza donosi prihode samo ako tvrtka ima dobit. Nema prihoda, ni dobiti. Prihodna obveznica može biti jednostavna ili kumulativna. Jednostavnom obvezom za proteklih godina ne plaća se "besciljni" prihod, čak i ako u sljedećem razdoblju tvrtka dobije veliku dobit. Ali na kumulativne obveznice prihodi se akumuliraju i plaćaju što je više moguće. Razdoblje akumulacije obično je ograničeno na tri godine. Naravno, kada je tvrtka likvidirana, kumulativne obveznice su mnogo veće od uobičajenih dionica i jednostavnih obveznica.