Prinos kupona na obveznice je ... Mogućnosti plaćanja kupona. Prihod od kupona (ACY)

Mnogi investitori pribjegavaju ulaganju novca u obveznice i dobivanju profita iz ovog postupka. Potonji mogu biti u obliku kupona, razlika u cijeni u trenutku otplate, kao i indeksiranje. Jedan od najprofitabilnijih je prinos kupona na obveznice. Ovo nije nova metoda zarađivanja koja će se poboljšati tijekom godina.

Kuponske obveznice

Obveznice su ostale i ostale vrijedne vrijednosne papire, čiji vlasnici mogu, u određenom razdoblju, od izdavatelja primiti njihovu nominalnu vrijednost plus navedenu kamatnu kamatu.

Prije mnogo godina na financijskim tržištima obveznice izdane su u tiskanom obliku s kuponima, od kojih je svaki zamijenjen novcem. Što je kupon? Ovo je rezidualni dio sigurnosti određene nominalne vrijednosti i razdoblja isplate. Kupon je odrezan ili raskinut na dan plaćanja kamate na obveznicu ili otkup od strane banke. Stoga "kuponska obveznica" - vrsta osiguranja s privremenim plaćanjima izdavatelja koji ne utječu na njenu nominalnu vrijednost. Uz kupon, postoje i obveznice s nulom kuponom, koje se na drugi način zovu popust.

Koncept prihoda od kupona

Do sada najveći udio u vrijednosnim papirima više nisu u papirnatom obliku, već u elektronskom obliku, koji se čuvaju u reklami na računu. Međutim, koncept kuponskog prinosa na obveznicama ostao je među financijama. To nisu gotovi dijelovi papira, ali elektronska akumulacija gotovine.

Imajući ideju o kuponu i obveznicama, nije teško odrediti da je prinos kupona na obveznice mali, ali stabilan novčani tok. Ovaj pojam znači prihode od kuponskih obveznica svih vrsta zajmova (državne, korporativne i sl.). Prema mišljenju bankara, to je analogni dohodak od bankovnog depozita (ili depozita).

Takav prihod se obračunava dnevno, ali se plaća nakon određenog vremenskog razdoblja: jednom u tromjesečju, svakih šest mjeseci ili jednom godišnje. Monetarna sredstva obično stignu na račun investitora u roku od dva do tri dana od datuma plaćanja kupona.

Stopa kupona

Stopa kupona (ili kamatna stopa) je godišnji postotak prihoda koji se izračunava u odnosu na nominalnu vrijednost obveznice. To je stopa koju izdavatelj obveznički zajam plaća vlasnika obveznice.

Na primjer, ako uzmete iznos kupona na području od 18 posto godišnje, a sama obveznica vrijedi tisuću ruskih rubalja, tada vlasnik osiguranja dobiva prihod od kupona od 180 rubalja godišnje.

U Rusiji se plaća dva puta godišnje, stoga, iz gore opisanog slučaja, jasno je da vlasnik obveznice dobiva dva puta po 90 rubalja. Ako se papir proda prije plaćanja kupona, novac prikupljen tijekom vremena vlasništva ostat će na računu, jer ovdje djeluje ACE princip.

Uz kuponsku stopu, postoje i druge metode za ostvarivanje prihoda od vrijednosnica. Ako se kupi obveznica s nultom stopom, tada se u tom slučaju dohodak plaća u obliku razlike između troškova izdavanja obveznice i nominalne (tj. Otplatne cijene). Takve obveznice nazivaju se diskont, budući da se izdaju po sniženoj vrijednosti.

Što je ACE?

ACY ili prihod od kupovne kamate je parametar kojim se provodi proces plaćanja prihoda od kamata. Drugim riječima, akumulirani kuponski prinos omogućuje nositeljima vrijednosnih papira kupnju ili prodaju obveznica na sekundarnim tržištima sve dok se ne otplaćuju bez gubitka.

U biti, akumulirani prinos kupona je taj dio kuponskog prinosa na vrijednosne papire koji se izračunava brojem dana od određenog datuma kada je izdavatelj posljednji put uplatio kupon i do današnjeg dana.

Ako vlasnik prodaje obvezu, kupac je dužan platiti mu ACY akumuliranu danom transakcije. Na taj način nadoknađuje prodavatelja za izgubljeni prihod, jer se kupon izgubi tijekom prodaje.

Kako ispravno izračunati ACE

ACI uvijek ovisi o kuponu. Na primjer, pri kupnji jedne godine obveznice s kuponom od 10 posto za 90 posto nominalne vrijednosti, investitor će primiti dohodak do dospijeća od 20 posto godišnje. Na kraju godine, on će primiti uplatu plus 10 posto od razlika u tečaju. Ako isti investitor odluči prodati obveznice za pojedince (ili pravne osobe), bez čekanja na kraj razdoblja, ACY će se izračunati iz prinosa kupona samo u 10 posto.

Dakle, prihodi od akumuliranog kupona uvijek su manji od veličine kupona. Danom kada ga ACE ispravi, izdavatelj kuponizira kupon, nakon čega počinje novo razdoblje.

Opcije plaćanja kupona

Opcije plaćanja kupona podijeljene su na:

• fiksni fiksni kupon;
• fiksni promjenjivi kupon;
• plutajući (ili indeksirani) kupon.

U prvom se slučaju unaprijed dogovara veličina kupona. Od trenutka kupnje obveznice i do kraja razdoblja njegova vrijednost se ne mijenja. Obično se takvi dokumenti plaćaju dvaput godišnje.

U promjenjivom fiksnom kuponu, profitabilnost nije u potpunosti poznata. U shemi plaćanja, izdavatelj dodjeljuje kamatne stope na određeno razdoblje, nakon čega se određuje veličina novog kupona.

Situacija s trećom opcijom potpuno je drugačija. Ovdje sve ovisi o nekom pokazatelju, zbog čega se stopa kupona stalno mijenja. Mogu se razlikovati na temelju:

• tečaj u stranoj valuti;
• razina inflacije;
• Stope RUSIJE;
• ključna stopa Od središnje banke.

Razlika između primanja depozita i kupona

Stručnjaci iz područja financija često uspoređuju prihode s depozitom i prinosom kupona na obveznice. Ova usporedba nije indikativna za prvu. Uostalom, njegova profitabilnost izravno ovisi o razdoblju u kojemu se novac ulaže u banku. Istodobno, ne postoji mogućnost povlačenja sredstava dok razdoblje ne završi. Ponekad postoje takve ponude, kada se uloženi novac može prikupiti prije vremena bez gubitka interesa, ali u ovom slučaju kamatna stopa će biti znatno niža od tržišne stope.

S obveznicama, situacija se malo razlikuje. Ovdje možete odabrati pravu profitabilnost uz minimalne rizike. Istovremeno, investicijski rok ne utječe ni na kamatnu stopu. To jest, novac u obveznicama može se držati čak i za jedan ili dva tjedna i dobiti normalni dohodak.

Bankovni depoziti naprotiv - za nekoliko tjedana donijeti profitabilnost na vrijeme ispod tržišta. Dakle, prednost na strani obveznica, gdje glavnu ulogu igra ne kuponska stopa, već akumulirani prinos kupona. On je onaj koji dopušta nositelju osiguranja da ga proda prije isteka roka bez gubitka prihoda od kamata.

Koji kupon je najbolje odabrati

Stručnjaci uvjetno dijeli tržište vrijednosnica u dva ogromna sektora: visokorizične obveznice i obveznice s niskim rizikom. U Rusiji, na primjer, potonje obično nazivaju savezne i općinske obveznice, kao i subfederalne obveznice. I visokorizičnim - korporativnim, koje izdaju tvrtke iz drugog i trećeg stupnja. Kategorija izdavatelja može se lako izračunati koristeći ocjenu međunarodnih agencija. No, najozbiljniji rizik je rizik neispunjavanja obveza u zemlji ili određenoj tvrtki. Stoga, prije kupnje obveznice, svakako procijenite njegovu pouzdanost i likvidnost.